市场总评

动力煤方面：

本周动力煤市场就呈下跌态势。产地方面，受港口价格下跌、下游市场需求疲软影响，坑口价格下调10-30元不等。环渤海方面，虽本周日耗已突破80大关，但各港口库存仍处高位，导致下游电厂采购不积极，加之高温带来的煤炭自燃的风险，市场出货意愿强烈，致使价格大幅下跌。进口煤方面，国内终端招标少，加上电厂招标压价严重，整体成交稀少。在这个煤炭旺季的时候，煤价却在加速下跌！

炼焦煤方面：

本周，由于贸易商和金融资本开始积极拿货，国内焦炭价格显现止跌企稳迹象，部分焦企甚至开始试探性上调焦炭价格。由于焦炭价格止跌企稳，目前焦企焦炭普遍尚有每吨200多元的利润空间，炼焦煤动态采购保持正常水平。另外，柳林某大型民营煤企董事长被相关部门带走，市场担心影响煤炭生产及焦煤供应，主产区山西炼焦煤价格暂时保持基本平稳。本周，受唐山焦企限产影响，海运进口炼焦煤价格继续走弱。

动力煤

(一) 库存方面：本期“中国煤炭港口库存”合计6830万吨，较上期（6667万吨）上升163万吨。其中，动力煤5938万吨，焦煤892万吨；分别较上期上升74万吨和89万吨。

环渤海港口：本期环渤海港口库存总量较上期上升130万吨。其中，秦皇岛718万吨（升7%）、国投曹妃甸513万吨（升4.7%）、黄骅港182万吨（升28.2%）、京唐港610万吨（升3.4%）。近日环渤海港口调入量持续高位，市场需求不足，港口调出量低迷，港口库存快速上升。

江内港口：本期库存量1311万吨，较上期（1306万吨）上升5万吨，结束3周连降。迎峰度夏已开启一段时间，市场对未来走势不再乐观。江内港口煤炭库存仍处于1300万吨以上的较高水平，市场出货意愿增强，但成交稀少。

华南港口：本期库存下降6万吨。近期广东港口到货情况较前期下降，出库增加，库存继续回落。广西防城港因通关速度慢，叠加较多到货进口煤，库存连续大幅上涨。

华东港口库存上升20万吨。北方各港口库存上升14万吨。

(二)  价格方面：（部分区域统计价格截止日期为7月25日）

1、产地区域

陕西：榆林多数煤矿煤炭销售不畅，车辆很少，部分煤矿出现憋仓情况。横山地区近期共10余家煤矿的价格进行下调，降幅多为5-25元/吨，当地大块滞销，道路不畅，部分煤矿库存较多。彬县水帘洞出了型煤外，其余所有煤种跌20元；神木、府谷地区坑口本周连续调价，府谷瑞丰、丈八崖、福庆等矿降价10-15元；神木受环保联合检查影响，部分煤矿暂停产销2-3天，但影响不大。本周大砭窑、草条沟、阴湾等矿降价10元。

山西：应对中央督察，山西全省环保开启自查，主要是对当地企业环保指标进行新一轮核查。目前河津、临汾、吕梁、太原、长治等地区部分企业纷纷限产10%-30%。本周山西整体价格暂时坚挺维稳，但八月环保力度将更加严格，后期价格难有起色。

内蒙古：受暴雨影响，站台路被冲垮，运煤线路受阻，导致煤矿库存积压，加之港口需求疲软，价格持续下调。

2、环渤海区域：本周环渤海市场价格再次大幅下跌。5500卡均价645-655元/吨，5000卡均价560-570元/吨，跌幅15-25元/吨。目前环渤海港口调入量持续保持高水平，港口库存继续攀升；其中，秦皇岛港存已达700万吨、曹妃甸接近200万吨。“三伏”的头伏已结束，电厂日耗主要运行在73-78万吨区间，并未达到之前的高预期，同时电厂库存处于1500万吨高位，煤炭采购意愿很低；近期水电出力显著增强，也抑制了火电输出。由于近期温度高、湿度大，部分港口煤垛有自然现象。当前市场出货意愿非常强烈，但观望气氛浓厚，成交稀少。多因素共同作用导致环渤海价格下行走势确立。

本周秦皇岛“煤炭沙龙”的价格评估结果：

1、本周“煤炭沙龙”的价格评估结果是（见附表一）
（1）7月27日现货价，5500大卡和5000大卡分别为633.8元/吨和554.5元/吨，比7月13日调查价下降了22.7元/吨和25.4元/吨。
（2）预期价格，5500大卡未来一周和一月的预期价分别为613.5元/吨和609.5元/吨，比上期下降了29.9元/吨和10.9元/吨，预期持续下降。

表一：7月27日“煤炭沙龙”的价格评估结果（单位：元/吨）

2、市场景气指数述评：
本期景气指数为22.4%（中性值为50%），仍处于中性值之下，但较上周的9.5%悲观情绪略有缓和。周景气度5.3比上周“0”略增。
表二：7月27日“煤炭沙龙”的市场景气度评估结果（单位：%）

备注：市场景气指数的中性值为50点。

3、华东港口：随着北方港价格的不断下降，江内价格也开始大幅度走低，平均降幅在20元左右，贸易商心态也开始出现了变化。

4、华南港口：目前华南地区需求惨淡，虽然天气较热但是日耗始终无法达到一定高度，加上港口煤源多，价格不断下滑，幅度较之江内稍低。

5、国际煤方面：本周，澳煤5500（20%灰）FOB平均价格为71.44美金。澳煤6300FOB平均价格为121.13美金。印尼煤3800NARFOB平均价格46.85美金；4700NARFOB平均价格65.05美金。与上周，澳煤5500（20%灰）FOB平均价格下降4.3美金。澳煤6300FOB平均价格为1.6美金。印尼煤3800NARFOB平均价格上涨1.2美金；4700NARFOB平均价格上涨2.1美金。国内终端招标少，加上电厂招标压价严重，整体成交稀少。日前印尼3800卡煤小船主流报价FOB44-45美金，运价8美金；澳煤5500卡煤报价66-67美金。广西各港船舶通关周期长，由于滞期费的成本过高，6-7月到达的进口煤价格大部分处于倒挂，船吨成本增加15-18元。  

(三)  电厂运营方面

本周，沿海六大电厂平均库存为1498.9万吨，平均日耗为80.1万吨，平均可用天数18.83天。上周，沿海六大电厂平均库存为1528.4万吨，平均日耗为75.42万吨，平均可用天数20.3天。进入二伏，各省主网用电负荷快速攀升日耗，上升至80万吨以上。华中地区电厂库存充足，在途煤较多，湖北省部分电厂每天的耗煤量和入库量基本保持平衡。环渤海拉运到湖南电厂的煤本周在0.132元/卡左右，估计下周就到0.13元/卡。

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无烟煤

本周全国无烟煤市场整体趋稳，局部地区无烟煤价格涨跌互现。产地方面，华北、华中、西北等地区煤矿仍受环保、安检影响，加上部分煤矿更换工作面，煤矿产量整体偏低，供应端产量增加有限，对煤价暂有一定支撑，内蒙古地区某小矿上涨无烟块煤20元/吨，涨后维稳观望。需求方面，目前下游化工、尿素等企业开工率在5-6成之间，部分企业装置检修、减产，用户需求低迷，部分煤矿反映块煤销售开始承压，其中山西高平某地方矿无烟块煤降30元/吨，降后报价在830元/吨。卓创预计，下周无烟煤市场将高位偏稳运行，暂无大幅波动预期。(来源：卓创资讯)

炼焦煤

1、产地市场情况

山西炼焦煤价格暂时保持平稳。

一方面，柳林某大型民营煤企董事长被相关部门带走，市场担心影响煤炭生产及焦煤供应；另一方面，焦炭价格出现止跌企稳迹象，目前焦企焦炭普遍尚有每吨200多元的利润空间，炼焦煤动态采购保持正常水平。在前期炼焦煤价格经历了不同程度之后，受以上两方面因素支撑，本周山西炼焦煤价格暂时保持基本平稳。

2、运输情况

本周部分炼焦煤、焦炭汽运线路汽运费继续反弹回升。一方面，受前面提到的柳林煤矿事件影响，部分已经付款的下游用户积极拉运，汽运费随之不断上调；另一方面，由于焦炭价格再现止跌企稳迹象，港口部分贸易商和金融投资公司采购积极性提高，导致港口方向汽运费快速上涨。本周，山西部分焦煤、焦炭外运线路汽运费较上周上涨5-25元/吨，个别线路运费上涨40元/吨。

本周，甘其毛都口岸和乌不浪口工业园至唐山汽运费暂时保持基本平稳。

3、进口煤市场情况

本周澳洲进口炼焦煤价格继续走弱。

本周，由于唐山钢铁、焦化企业均开始限产，焦炭、炼焦煤需求有所减弱，焦企炼焦煤采购积极性下降，澳洲进口炼焦煤价格继续回落。本周四，普氏中国北方港口峰景矿硬焦煤、低挥发硬焦煤、中挥发硬焦煤和半软焦煤到岸价分别报183美元/吨、182美元/吨、165.75美元/吨和140.5美元/吨，与上周同期相比，峰景矿硬焦煤、低挥发硬焦煤、中挥发硬焦煤和和半软焦煤价格每吨分别下降3.25美元、3.25美元、11.5美元和0.75美元。本周人民币继续贬值，折合人民币港口库提价，峰景矿硬焦煤、低挥发硬焦煤、中挥发硬焦煤和半软焦煤分别约1466元/吨、1458元/吨、1331元/吨和1133元/吨，峰景矿硬焦煤、低挥发硬焦煤、中挥发硬焦煤较上周同期每吨分别下跌13元、13元和78元，因人民币贬值，半软焦煤折合人民币价格较上周上涨4元/吨。

蒙古进口炼焦煤价格暂时保持平稳。

本周，甘其毛都口岸蒙煤进口通关车数保持在每天800车左右。虽然唐山钢铁、焦化企业限产也导致其对蒙古进口炼焦煤采购需求减少，但是，由于人民币贬值，以人民币计价的进口煤成本大幅提高，进口煤利润被压缩，目前蒙古进口炼焦煤主流价格暂稳。金泉工业园区蒙古5号精煤出厂含税价在1160元/吨左右，与上周持平。

4、下游行业情况

本周焦炭产能利用率小幅上升；主流钢、焦企业焦炭购销价格暂稳；焦企、钢企焦炭库存整体小幅回落，港口焦炭库存继续上升；钢，焦企业原料炼焦煤库存整体小幅下降。

焦化企业产能利用率小幅回升。

本周，焦企产能利用率较上周小幅回升。数据显示，本周样本焦化企业总体产能利用率约为73.9%，较上周上升0.2个百分点。

主流钢、焦企业焦炭购销价格暂稳。

本周，代表性钢企日钢没有继续下调焦炭采购价，目前，其省外强二级焦到厂含税价仍执行2010元/吨，6月底以来累计下调350元/吨；本周，旭阳焦炭出厂价仍执行准一级焦2040元/吨，6月底以来累计下调250元/吨。

焦企、钢厂焦炭库存整体小幅回落，港口焦炭库存明显回升。

本周样本钢厂、焦化厂以及港口焦炭库存合计797万吨，较上周增加1万吨。其中，样本钢厂焦炭库存425万吨，较上周减少11万吨；样本焦企焦炭库存83万吨，较上周增加3万吨；港口焦炭库存289万吨，较上周增加9万吨。

五、炼焦煤库存情况

钢厂、焦化厂炼焦煤库存整体继续小幅下降，港口炼焦煤库存大幅回升

本周，独立焦企和钢厂焦企炼焦煤库存整体小幅下降。本周，样本独立焦企和样本钢厂焦企炼焦煤库存合计2090万吨，较上周减少26万吨。其中，独立焦企炼焦煤库存较上周小幅减少7万吨；钢厂焦企炼焦煤库存较上周减少19万吨。

本周，煤炭江湖汇总7港炼焦煤总库存951万吨，较上周继续增加78万吨。各港口炼焦煤库存均不同程度增加，其中、连云港和防城港两港增加最多，分别增加35万吨和27万吨。