1、北方港口库存高位。目前秦皇岛库存708万吨，国投曹妃甸530万吨，压制成交价格。港口成交偏低，5500大卡主流报价610-620元/吨。港口蒙煤出货意愿较强，山西煤略抗跌，未来将继续拖累现货价格。
2、电厂日耗不及此前预期，夏季难以有效完成去库存。因二季度电力需求较好，市场对于夏季高峰预期较高，但目前已经处于二伏天气，多地长期强降雨导致民用电增速有限，一定程度上也影响了工业用电量，贸易商问题也使得未来需求预期较差。目前六大电日耗83万吨，可用18.5天。
3、未来需求增速是决定价格低点的关键。三、四季度需求增速预期，决定未来价格低点，目前贸易商发运倒挂，去库存完成后，挺价意愿如何，取决于对需求的判断，目前看港口气氛略悲观。
4、盘面正在移仓，9月合约临近交割，短期跟随现货下行，但最终交割需要看港口5500大卡低硫煤的货源量，非现货客户不宜继续操作；现货仍未止跌，跌破600点是大概率事件，旺季不旺，是否会出现淡季不淡，也有较大分歧，在现货未止跌前，901仍以看空思路对待，空单可入场持有。