国内动力煤市场走势

上周国内动力煤市场弱稳运行，局部小幅波动。随着高温天气减少，沿海电厂耗煤量回落至80万吨以下，秦港动力煤价格失去上涨动力，5500大卡煤实际成交价格多集中在625元/吨左右。产地方面受前期北方港动力煤反弹的传导，整体煤价止跌企稳，部分煤矿价格小幅探涨5-15元/吨不等，后期价格涨势能否持续还有待观察。在北方港口煤价上涨的带动下，广州港煤价也出现上调，其中国内煤累计上调幅度30元/吨，进口煤涨幅10元/吨，价格上调后下游采购有所好转。上周山东电厂电煤采购较为平稳，目前山东主力电厂电煤采购价依然维持在0.12元/大卡左右，企业自备电厂主流在0.115-0.125元/大卡。虽然雨水天气一定程度上对汽运形成影响，造成部分电厂库存小幅下滑，但夏季用煤高峰期即将结束，电厂并不急于补充库存，主力电厂进煤量不高，整体库存仍维持下滑态势。后期来看，立秋已过，天气逐渐转凉，空调负荷将继续下行，同时南方水力发电出力较好，下游电厂电煤需求将持续疲软，煤价继续上涨动力不足，短期弱势回稳为主。

产地动力煤市场走势

内蒙古地区：受北方港口动力煤价格反弹的影响，上周内蒙古鄂尔多斯区域煤价整体止跌企稳，局部区域煤矿价格开始小幅探涨。其中伊金霍洛旗区域高家梁煤矿、王家塔煤矿精煤价格分别上调10元/吨、5元/吨，其余多数煤矿价格暂稳。有煤矿表示因前期发运至港口价格倒挂严重，加上港口库存高位，近期计划量减半。准格尔旗区域罐子沟煤矿和长滩煤矿粉煤价格分别上调15元/吨、10元/吨，矿方表示价格调整之后拉煤车辆增多，下游买涨不买跌心态浓。

山西地区:上周山西地区动力煤市场稳中有涨。受北方港煤价反弹的影响，山西大同以下水煤为主的煤矿需求转好，个别煤矿面煤价格上调20元/吨，现5500卡煤车板含税价460元/吨，发运至秦皇岛港口利润15元/吨。晋中地区受环保检查影响，煤矿产量有限，产销平衡，动力煤价格运行维稳。另外，吕梁部分省道及高速收费站禁止柴油车通行，导致部分路段大量柴油车滞留。而目前公路运输仍以柴油车为主，加气车相对紧缺，中阳、离石等地部分煤矿发运受到较大影响，当地中长途运费上调10-30元/吨左右，预计近期运费仍有进一步上涨趋势。

陕西地区:陕西榆林地区动力煤涨跌互现，榆阳区煤价以上涨为主，神木区煤价以下跌为主，幅度基本维持在10-20元/吨。受焦炭价格上涨的影响，下游焦化厂对榆阳煤需求较好，带动当地多个煤矿价格上涨，据了解价格调整之后矿上销售良好，个别煤矿因月底倒工作面，客户开始积极囤煤。近日榆林至孝义汽运费由110元/吨上涨至125元/吨，拉煤车辆有所增多。神木地区部分煤矿受暴雨天气影响，运煤专线受阻，导致拉煤车辆大幅减少，煤矿库存压力加大，价格小幅下调10元/吨，当地多数大矿价格运行平稳，基本能实现产销平衡。

港口动力煤市场走势

上周环渤海动力煤价格指数报收于568元/吨，环比上涨1元/吨。分析认为，以下两点促使本周期环渤海港口动力煤价格企稳回升：一、采购新周期，价格季节性错后上涨。尽管今年夏季用煤高峰低于市场预期，但煤炭消费旺季特征依旧显著，自7月下旬开始，六大电力集团沿海电厂日耗基本处于80万吨以上水平。旺季用煤犹在，而价格季节性上涨动能却未能得到释放，在新一轮采购周期下，价格出现季节性错后上涨。二、缺货煤种集港不畅，销售方挺价意愿加强。大秦线病害整治后，北方港口出现连日暴雨，加之港口-产地两端市场价格倒挂严重，上游发货意愿较低，畅销煤种货源组织不畅，港口船等货现象凸显，销售方惜售挺价意愿加强，煤价出现上涨的议价空间。

秦皇岛港：上周秦皇岛港口动力煤价格涨势放缓，部分贸易商报价甚至出现小幅回落。近日受降雨天气影响，港上多处出现煤垛坍塌现象，部分坍塌的煤炭掩埋轨道，影响大机行走，港口装卸生产受阻。8月15日秦皇岛港煤炭调入量和调出量分别为19.3万吨和4.3万吨，截至今日秦港存煤升至654.5万吨。动力煤涨幅开始收窄，其中5000大卡煤因下游需求较好，贸易商报价较为坚挺，成交价多集中在545元/吨左右，5500大卡煤需求一般，报价与还盘价相差较大，实际成交价基本维持在625-630元/吨左右。随着高温天气逐步消退，沿海六大电厂日耗下滑至80万吨以下，对电煤采购积极性依然不高，基本面并不支持煤价的继续上涨，加之后期需求回落预期较强，煤价下行可能性大。 
 

东北褐煤三港：东北地区环保检查仍在继续，煤炭市场供不应求。煤矿产量不足，锦州港褐煤供应受阻，资源紧张持续，价格存看涨预期。

南方重要接卸港：上周，受北方港口煤价上涨带动，广州港煤价也出现上调，其中国内煤累计上调幅度30元/吨，进口煤涨幅10元/吨，价格上调后下游采购有所好转，但随着沿海电厂日耗下滑至80万吨以下，煤价再次受到打压。港口从库存方面，广州港库存维持在240万吨左右的高位，较去年同期偏高。后期来看，目前立秋已过，天气逐渐转凉，空调负荷将继续下行，同时南方水力发电出力较好，预计广州港煤价继续上涨动力不足，短期弱势回稳为主。

进口动力煤走势

国际三港动力煤价格回顾:上周，国际三港动力煤价格涨跌互现。截至8月15日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为118.15美元/吨，较上期上涨1.13美元/吨，涨幅为0.96%；理查兹港动力煤价格指数为99.03美元/吨，较上期下跌3.41美元/吨，跌幅为3.33%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为99.65美元/吨，较上周上涨4.08美元/ 吨，涨幅为4.27%。

进口动力煤价格走势回顾:国内电厂库存维持高位，采购积极性不高，虽然受国内港口煤价上涨带动，部分进口煤价格有小幅上调，但市场有价无市，实际成交有限。目前印尼煤3800大卡报价FOB42-44美元/吨，广州港报价在450-460元/吨，较前期上涨10元/吨，澳洲煤5500大卡下游还价在CFR76-77美元/吨，广州港煤价上涨10元/吨至730-740元/吨，价格基本无优势。下游需求不积极，预计煤价涨势很难持续。  

下周动力煤行情展望

数据来看，港口和下游电厂库存均高于去年，而随着气温的下降，沿海六大电厂日耗较去年同期有所下滑，所以基本面不支持煤价的继续上涨。主产地供应较为平稳，如果日耗继续下滑，动力煤价格将会出现明显下滑。预计本周秦皇岛港5500大卡动力煤小幅回落可能性较大，预计下滑610元/吨。