螺纹/热卷(RB1901/HC1810)：现货方面，市场成交仍显清淡，价格整体持稳，部分地区有暗降出货，低价成交尚可，高价抵抗明显，唐山普方坯4100，螺纹广州4940、杭州4560、北京4460，热卷广州4460、上海4380、天津4360，杭州螺纹基差扩大3收367、北京扩大3收264，上海热卷基差扩大19收117、天津扩大19收97，螺纹广州与杭州价差229、与北京价差332，热卷广州与上海价差80、与天津价差100。螺纹盘面利润1384，热卷盘面利润1163。当下基本面紧平衡，季度内供应顶需求底预期下长线驱动仍旧向上，但短线来说消息面利多基本被消化，基本面利多也已经在迅速大幅拉涨中被弱化，叠加现货成交不佳，若无新的利多刺激，盘面不排除短线回调的可能，另外高位或有获利离场与期现基差扩大资金介入压制盘面，多单需要注意风险，操作上，热卷反套、多螺矿比止盈离场，多01钢坯基差继续持有。

焦炭/焦煤(J1901/JM1901)：焦炭市场上涨趋势延续，焦企整体库存仍不高，且仍有少数贸易商拿货积极，价格继续推升。港口方面成交小幅上涨，部分准一级商谈2550附近，但成交量少。钢厂目前库存仍不高，积极补库。因山西部分地区洗煤厂关停或改造，部分钢厂及焦企主焦煤库存快速回落，近期询货积极性较高，对煤价形成支撑，个别地区煤价涨幅达50-100元/吨。基差方面，港口准一级焦现汇在2550，仓单成本2728左右，与主力合约基差117.5，增13，部分二级焦仓单成本2650附近；河北厂库焦炭仓单基差-170；山西简混煤港口仓单约在1220上下，与主力合约基差-113，降43。盘面短线仍以调整对待，可暂时观望。套利方面，短线做空焦化利润可继续持有。

郑煤(ZC1901)：近期西北坑口市场平稳运行，煤价波动多窄幅波动，市场当然波动驱动不强，暂时还是多观望为主。港口方面，近期日耗回落比较明显，港口上库存仍在较高水平，下游沿海用户也无意继续补库，电厂仍有压价资源，但是贸易商低价出货资源不强，部分贸易商在挺价，主要是考虑成本问题，所以短期煤价向下空间不大。盘面上，昨日盘面强势上行，主要还是预期拉动，前期长期估值偏低，近期应该是对01旺季合约的价值回归。操作上不建议加空，追多有阻力，还是建议观望为主，套利上继续布局15正套。

铁矿（I1809/I1901）:现货：钢厂采购情绪偏弱，贸易商出货积极，但不顺畅。唐山PB粉成交价510元/吨，坚挺，全天成交清淡，主流粉矿跌2-6元，日照PB粉报480跌5，金布巴粉61%报441跌2。21日普氏62%报66.6跌1.35，月均67.8。期货：连铁延续弱势，PB粉61.5%对9月基差为40稳，金布巴61%基差15，增3；9-1合约价差为6.5，增4.5；主力螺矿比8.93，增0.16。外盘：掉期活跃度尚可，成交尚可，当月卖盘积极，价差活跃度提升。

逻辑：澳洲至中国发货量小幅回落，同环比减少，不及预期，其中力拓主要受到日本分流影响而减少。BHP同比依然偏高，金布巴发货从低位回升100万吨左右，预计后期金布巴到港将先降后增，短期整体中高品压力不大，市场心态偏谨慎。巴西矿发货同样有所回落，仍居高位。目前两拓发货仍不稳定，主流澳粉或难有累积，对连铁形成一定支撑。在成材高位坚挺的情况下，连铁485附近不宜过分看空，短期维持485-510区间震荡。日照港受自身高库存压制，与曹妃甸各主流澳粉港差继续扩大，关注二港到港及库存变化，当前港差或存在库存置换优势。操作：建议前期空单逐步止盈，当前价格可轻仓试多。风险：主流澳粉发货大幅回升；环保限产再次升级；中高品澳粉库存回升。

锰硅（SM1901）：在市场9月主流钢厂招标定价前，工厂积极挺价。现货市场资源偏紧，导致高位报盘成交跟进良好。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8800元/吨左右，现金含税出厂自然块。高报盘8900元/吨。锰矿方面：下游硅锰价格持续坚挺，利润扩张。锰矿贸易商拉涨心切，下游工厂采购补库成交跟进较佳。天津港Mn46%澳块主流报价62元/吨度,Mn37%南非块主流成交价54元/吨度。SM1809合约北方地区基差120元每吨左右，天津仓库卖交割利润-260元每吨左右。策略方面：SM1809盘中继续减仓下行，流动性减弱，不建议操作。1901合约震荡调整，持仓仍有小幅下滑。操作上建议暂观望。

硅铁（SF1901）：9月主流钢招未定，下游贸易商采购需求放缓。同时，卖交割需求减弱后，工厂新接单明显下滑。目前工厂仍以执行本月订单为主。目前72硅铁报盘多集中在6300-6400元/吨承兑自然块出厂。成交逐步向低价资源靠拢。宁夏地区09合约基差-70元/吨左右，天津仓库卖交割利润-230元/吨左右。策略方面，SF1809主力合约盘中继续减仓下滑，虚盘头寸离场。1901合约盘中减仓震荡。操作上，鉴于远近月合约流动性减弱，不宜参与操作，故观望为宜。