国庆结束，冬储来临，动力煤市场看涨情绪渐浓。

最新数据显示，10月8日CCTD环渤海动力煤现货参考价，5500K价格647元/吨、5000K价格571元/吨，分别比9月30日涨4元/吨、3元/吨。

产地方面，进入10月份，下游用户开始积极存煤，国内多家大型煤企集体上调长协价格，对市场煤价上涨形成利好。主产地晋陕蒙区域坑口价格持续高位坚挺，煤矿普遍无库存，下游采购排队时间较长，加上局部区域煤炭外运受阻，支撑多地汽运费价格不断上涨。下游方面，国庆期间山东地区企业自备电厂电煤采购价格基本维持平稳，目前企业自备电厂5000大卡动力煤接收价格维持在0.125-0.13元/大卡，国庆期间受汽运拥堵等影响，汽运费涨幅明显，部分电厂表示贸易商送货积极性有所下降。

港口方面，国庆假期期间环渤海港口动力煤市场整体运行平稳，价格波动幅度较小。据秦皇岛港贸易商处了解，节前签订的5500大卡低硫煤平仓价格650元/吨，放假期间港口无交易。进入10月份下游用户开始提前存煤，对煤价上涨提供了支撑，神华集团月度长协价格上调18-23元/吨，5500大卡煤月度长协执行624元/吨。库存方面，受大秦线检修的影响，秦皇岛港口库存快速下降，由节前的633万吨回落至513.6万吨，累计下降119.4万吨。

下游方面，国庆假期沿海六大电厂日耗连续七天保持在60万吨以下水平，基本都是以拉长协煤为主。假期期间电煤消费疲软，沿海六大电厂存煤可用天数最高增至32天，节末恢复有限，目前仍在29天附近徘徊，但冷空气来袭，大部分地区气温将创新低，此次影响范围较大，或刺激用电负荷增加。数据显示，截至10月8日，沿海六大电厂煤炭库存为1496.02万吨，日耗煤量51.26万吨，可用天数29.18天。

运力方面，铁路累计检修九天，影响煤炭集港量近200万吨，沿线港口场存持续下行，秦唐场存合计降至1980万吨左右，部分作业公司货源紧缺，个别公司场存不足实际堆存能力的50%；近期主产地汽运费价格上涨频繁，且幅度较大。据榆林贸易商处了解，昨日麻黄梁至介休运费113元/吨，今天早上涨至130元/吨，单日涨幅17元/吨。分析认为汽运费价格上涨主要受以下因素影响：一是临近冬储期，煤矿价格高位坚挺，下游用户积极存煤，市场看涨情绪浓厚；二是受油价以及气价上涨的影响；三是产地煤矿普遍无库存，下游采购排队时间较长。

政策方面，值得关注的是，据悉年底前煤炭进口将平控，进口指标不再增加按原计划执行，特殊情况下可单船上报协调。此次政策执行后，将利好国内动力煤市场。

后期来看，在产地生产、进口煤没有明显增量的前提下，国庆节后将逐步进入煤炭冬储期，电厂阶段性存煤陆续开始，叠加大秦线秋季集中修将在9月底至10月中旬展开，主运煤线路几无运能扩张可能。在经历了秦港限量风波后，下游沿海电厂抢运心态积极，促使沿海煤炭市场趋紧，港口运输繁忙，运费已连续多日上涨，环渤海市场煤价格在9月中旬以来上涨后至国庆节后稳稳维持高位。加之随着越来越多的北方地区逐步进入供暖（如东北地区），煤炭供应压力将明显增大；伴随四季度进口煤政策的不确定性，一些南方电厂又不断加入到北上采购阵营中来，港口煤价随时面临事件驱动性攀高的预期。

综合各方因素，国庆节后即将到来的取暖季将进一步对煤价形成支撑，形成煤价易涨难跌局面。