市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力01合约-1.4至637.6，1-5价差缩窄至38.4。坑口煤价稳中有涨，环保严查继续，产地供给继续受限；港口报价继续走低，5500主流平仓价降至650附近。

消息面：生态环境部印发《汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》各地组织开展工业企业无组织排放状况摸底排查，重点是钢铁、建材、有色、火电、焦化、铸造等行业和燃煤锅炉，原则上不再新建天然气热电联产和天然气化工项目。地方政府对“煤改电”配套电网工程和天然气互联互通管网建设应给予支持。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量52.8万吨，铁路调进量50.8万吨，港存-2至465万吨；曹妃甸港+2至517万吨，京唐港国投港区库存+5至155万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.3至51.1万吨，合计电煤库存+30至1613万吨，存煤可用天数31.5天。

海运费：波罗的海干散货指数反弹乏力，国内煤炭海运费继续下跌，中国沿海煤炭运价指数报914，较前一交易日下跌1.14%。

观点：昨日动力煤期货震荡调整，日耗回升乏力，电厂高库存下继续压价寻货，港口报价继续走弱，但跌幅收窄，5500主流报价降至650，贸易商低价抛货及捂货惜售共存；产地环保严查继续，坑口煤价坚挺依旧。中期来看，11月北方冬储备货继续，产地环保或继续影响供应，不过国家气候中心预测今年冬季全国大部分地区气温较同期偏高，加之提前备货导致目前中下游库存不低，1901合约高位调整或将延续。

策略：观望为主，激进投资者可逢高尝试少量空单

风险：日耗超预期回升、进口政策持续偏紧