本周（11.19-11.23）国内钢材市场偏弱震荡，随着冬季的到来及雾霾天气影响，下游需求不断减弱，资源交投气氛不温不火，钢贸商操作上出货为主，对后市心态谨慎偏空，以下是各品种综述：

长材方面：

建材 ：本周建材市场大幅下挫，其中华北北京河钢三级大螺纹现报价3860元/吨，较周初累跌260元/吨，华东上海沙钢三级大螺纹现报价4000元/吨，较周初累跌250元/吨。周初开始期螺低位运行，原料市场大幅下跌，现货成交疲软乏力，商家为促出货，多有竞相杀跌意愿，价格底部不断下探，市场心态恐慌。周后期在期螺以及钢坯小涨带动下，低位资源成交略有好转，商家心态缓和，整体跌势放缓。下周来看，库存方面，截至目前统计，35个城市螺纹306.85减10.59，线材100.82减2.96；132个市场螺纹461.07减17.59，线材193.51减3.92（万吨）。整体库存水平尚可，需求方面，市场观望情绪浓厚，终端采买意愿不强，加之北方进入寒冬，需求愈发冷清，资源多以南下为主，冲击南方市场，在无利好消息提振下，需求不容乐观，商家对后市仍有看空情绪，综合考虑，预计下周市价偏弱调整为主。

管材： 本周管市市场下调为主，成交一般。瑞丰带钢从上周五到现在累计下调230元/吨，随之管厂方面也受其冲击，焊管市场整体回落，其中津唐地区的焊管跌幅在150-240元/吨左右，是本月以来的最大单跌幅，受厂家持续下调出厂价格影响，本周市场价格持续走低。加之北方市场的需求锐减，成交量大幅萎缩，后市恐慌心态加剧。无缝管市场现货走势受原料管坯的影响，市场实际成交日有所缩短，价格出现大幅下调，山东地区管厂出厂价下跌最为明显，其中临沂地区的无缝管整体跌幅在100元/吨左右，其他地区的管厂弱势下行，现货市场因此也出现跟跌，市场成交表现疲软，社会库存总量也出现上升态势。下游方面，马上临近月底，下游资金状况并不理想，采购积极性不佳。但考虑到唐山重污染天气的影响，限产模式又开启，对市场起到了提振，因此预计下周管价或将跌幅收窄。

优特钢 ： 本周特钢市场各品种价格大幅下探，个别品种单日跌幅近200。需求萎靡，钢坯、期螺走弱重挫商家信心，本周跌幅明显放大，钢厂方面也大幅跟跌，工业线材主导钢厂邢钢冷镦钢累跌200，拉丝累跌150，沙钢下150，济源下100，潍钢下210，周初九江标的价涨20后周四跌190；结构钢主导钢厂淮钢、杭钢、中天下旬厂价下调100。下半周，随着期螺跌势放缓，华北个别市场拉丝材超跌反弹，据悉直发成交较顺畅，但整体来看，钢市各品种交投表现无明显改观，贸易商对市场看空情绪高涨，预计下周特钢市场震荡仍弱，幅度较本周或有所收窄。

型材 ：本周型材全面走跌。唐山钢坯高位3580，低位3400，震荡幅度明显增加。受唐山钢坯支撑走弱影响，唐山型材继续下行，跌幅超过百元大关。北材南下接连受到冲击，当下北方气温创新低不日或将全面入冬，钢铁下游基建速度发展偏缓，对钢材需求柔弱呈现常态化，吞吐量难以乐观。采暖季限产政策层出不穷，轧钢企业检修有所加大，成本到挂现象明显，库存依旧稀少化。现货市场以刚需为主，多快进快出，观望情绪加强。华东上海地区跟跌迹象显著。虽马钢并未做出新一轮价格调整但前期上海型市波动性不大，受周围型市牵制，成交情况继续恶化，交替下调零售价格。商家低价抛货心理逐渐暴露，为减少库存积压，持续降低补库速度。对型材后续走势，或将继续呈现弱势局面。虽采暖季国内各类限产政策已经层出不穷，但限产效果并未达到预期效果，高炉产能利用率平均值仍然继续走高，对钢价下行提供一定支撑。据中钢协统计数据显示，11月上旬重点钢企粗钢日均产量191.64万吨，旬环比增加1.07万吨，增幅为0.57%。截至11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1222.88万吨，旬环比增加0.85万吨，增幅为0.07%。受季节性因素影响，北方气温并未达到低点，需求转淡成为惯性化。北材南下速度逐渐加强，随着南北价差逐渐加大以及粗钢产量增加，终端抵制型价上涨的情绪更加彰显。综上所述，型价短期内或将震荡下探，但幅度有所减缓。

扁平材方面：

热卷：本周全国热轧市场偏弱整理，受坯料价格累跌120元/吨拖累，现货市价整体下调幅度在40-120元/吨左右。其中华东和华北地区价格下调幅度120-130元/吨，华南地区价格下调幅度为80元/吨左右。下面具体来看：周出开市，全国热轧市场偏弱整理，个别市场小涨，幅度在10-40元/吨，周末唐山钢坯走跌，加之补库现犹豫心理，资源整体成交偏淡，打击现货市场信心，贸易商操作上让利出货为主; 到了周中，受原料价格持续下行拖累，贸易商悲观情绪加剧，热轧市场跌幅扩大，各地区降幅在20-110元/吨不等，但低位资源成交并无明显好转；临近周末，随着关联期卷持红震荡，加之钢坯价格小幅拉涨，现货市场观望情绪增浓，贸易商操作稍显分歧，随行出货为主，但整体成交表现仍显乏力; 后市来看，一方面，全国正式进入供暖季限产，但限产不及预期，且江苏地区部分由于进博会减产检修的钢厂，也已陆续恢复正常生产，各地库存较之前有所增多；另一方面，由于近期价格波动较大，终端采购较谨慎，都按需采购，资源成交趋于冷清，综合上述，预计下周热轧市场或小幅震荡。

中板 ： 本周全国中板大幅下跌，其中华北、华东、华中较周初跌幅达200元/吨，华南较周初跌100元/吨，受周末唐山钢坯大幅下滑影响，周初开市，现货全面下调，且成交无改观，在下游需求萎靡不振情况下，商家相互跟跌情绪强烈，低位资源不断刷新，周中在期货超跌反弹的带动下，华北武安等市场有回涨操作，成交小幅放量，但其他地区多延续弱势氛围，不过跌势有所收窄，周后期市场再次陷入谨慎，对于下周，进入冷冻季节，需求面愈发低迷，且面对近日的宽幅下跌，下游采买愈发谨慎，在无明显利多提振下，终端仍难有改观，整体上市场对后市担忧情绪仍存，故预计下周弱势调整运行。

冷轧：本周冷轧市场跌在途中，幅度50-200元，其中华中、华北表现抢眼。具体来看，华东市场弱势运行，不过幅度较上周收敛，多数在50-100元，周中天气不佳，期螺盘面跌势未止，成交冷清，价格继续下跌20-40元，但是随着期螺技术性回调，部分市场低位资源放量回暖，心态也有所缓解。但目前市场情绪仍然偏空；华中市场大幅补跌，其中武汉、长沙、郑州地区卷料价格相差无几，基价在4350-4400元，盒板区间在4400-4600元，主要是受外围市场上海、邯郸、安阳低位承压与钢厂新政接连下调影响，且周中期货与钢坯暴跌，造成恐慌情绪，部分商家有意清空库存来迎接冬储；西南地区混乱下调，重庆低位至4200元，仍处于全国最低洼，成都则跌破4300元，目前下游用户在买涨不买跌心态影响下，采购意愿普遍不高，而中间商则继续看跌几乎无采购，后市心态较弱。此外，进入采暖季，北方钢需逐步减弱。外围钢厂资源投放西南市场有所增量，协议户纷纷表示库存压力较为明显；华北地区价格大跌，尤其是热轧、螺纹等相关品种价格大幅下跌的影响下，冷轧市场价格再次下探。其中热卷价格直接向3700元/吨靠拢，相关冷轧在4240-4250元，邯郸与天津基本持平，市场悲观情绪蔓延。对于价格大幅下挫，目前市场心态有所差异，部分商家考虑自身资源出货为主，另有部分商家考虑到近期亏损较大、库存压力可控，暂时采取封库观望的操作；华南地区继续走低，柳钢、鞍钢、本钢价差不大，但主流价与电商差距有所扩大，低位资源仍较多，现柳钢在4390-4450元，1.5-2.0规格商家库存有分歧，包钢、首钢前期高价资源均出现补跌行情，但整体需求仍一般。此外，值得注意的是近期鞍钢加工中心往华南投放量有所缩减。综合考虑，现货疲弱，期货超跌，意欲试探，幅度有限。故预计下周冷轧市场价格弱势震荡

热带：本周带钢弱势下行。其中华北主导钢厂较周初降100，华东地区较周初降90-120，华南地区较周初降100左右。本周带钢市场大幅下挫，淡季终端需求呈现日渐萎缩的状态，商家情绪悲观，导致现货一蹶不振，单纯以价格来刺激需求只会让贸易商的处境更加难堪，可“商家买涨不买跌”情绪影响下，只能继续加速探底。北方地区，其中主导地区唐山带钢承压下行，唐山本地库存继续走低，但受套保盘虚拟库存及黑色系期货打压影响，对中宽带市场形成压制，大户做空砸价，小户叫苦连连，现货底部难寻，多随行出货为主。且如今周边下游厂家，受热卷低价的影响直接放弃使用高价带钢进行生产，对热轧带钢市场冲击明显。

目前市场整体依旧偏弱，商家对后市看空居多。南方地区，华东当地库存仍处低位水平，近期有少量北材南下，但是由于北方市场降幅较大，本地商家不愿囤货且出货意愿有限，心态多谨慎观望为主。华南的话多跟北方主导钢厂调整，且带钢资源供应偏紧，但考虑到板带差有所扩大，带钢品种暂无优势，在年底的行情下带钢好转可能性不大。对于下周行情，目前相关品种热卷表现不佳，价格或将继续下跌，对带钢形成一定压制，且期螺临近交割期基差较大商家看空为主。如今钢坯利润微薄，原料成本高企的状态下，厂家挺价意愿或将逐渐偏强。但昨唐山环保再次升级，钢企限产力度提高，对市场提振作用不大。因此心态萎靡是价格难涨的关键点，综合来看，预计下周仍偏弱震荡但降幅收窄。

期螺：本周期螺主力RB1901呈现大幅下跌格局，周三一度连续跌破3800、3700、3600关口。从技术指标来看，日线图K线跌至BOLL下轨附近，KDJ低位金叉，MACD处于绿柱区间；周线图中KDJ低位拐头向上，MACD绿柱放大。综合考虑，期螺短期指标反弹迹象明显，但中长期指标依然偏弱，因此预计下周期螺或先强后弱，主要运行区间3700-3800

原料方面：

铁矿石 ：本周铁矿石市场弱势运行。周初钢市大跌，矿石波动也跟随加剧，跟期螺不同的是，跌得快涨的也快，连铁基差合理，配合矿山发货减量以及港口库存畸形，普指仍在坚挺运行。不过钢厂采购却不够积极，迫于成品材跌势未止，利润急速收窄阶段，使得钢厂对高品粉的需求日益放缓，反而低品粉成交逐渐增加。后期黑色系深跌之后，商家恐慌之中掺杂一丝观望情绪，持仓不断减少，部分心态乐观的客户甚至选择抄底，故而黑色系超跌之后，能够迎来反弹，至于阳势能否持续保持，仍有待观察。国产矿方面，周内钢坯连续大跌，成品跌势更惨，受此影响内粉商家恐跌情绪蔓延，如此快速的下跌，让钢厂利润受到重创，库存尚可的企业对原料的采购已提不起兴趣，如辽东市场，本钢，新抚顺，通钢等本次定价均维稳观望；有意采购的也都在全力打压，如凌钢基价下调20，国义下调30，德龙、万通，鑫达，港陆，津西等多家钢企均有不同程度降价行为，从而缓解利润空间受到的挤压。市场方面因此也有不同程度的下跌，并且整体成交显清淡，厂商多以观望为主。综合来看，现阶段市场悲观情绪较重，商家此时入市风险极大，理应继续保持观望。倘若黑色系持续持红，成材现货逐渐打开冬储，铁矿方能重拾涨势。预计短期内国产矿市场窄幅震荡为主。

废钢： 本周废钢市场跌势猛劲不减。周初因钢坯涨30提振市场，四川、山西、贵州及河南等地废钢超跌反弹，小幅回暖，安抚贸易商情绪。但因期螺、钢坯持续走跌以及现货市场大幅下行，20日沙钢跌50后，华东立即跟跌，随后跌势蔓延多地。21日沙钢下旬成品出价跌150-180，消息一出，废钢跌势加剧，当日全国143家钢企下调，部分地区市场价多次走跌。今沙钢废钢续跌60，再次引发跌价高潮。目前市场心态普遍偏弱，且在连续走跌行情下，钢厂到货较多，库存偏高。另外关联因素方面，暂时均无回暖迹象，利空废钢，预计短期内废钢以弱调为主，反弹可能不大。

钢坯：本周唐山钢坯价格跌多涨少，整体成交表现偏弱，目前唐山及昌黎主流钢厂报3430元/吨，含税出厂。周一价格累涨30，商家心态正常，钢坯直发成交表现尚可，仓储现货成交不佳，下游终端需求萎靡，难以接受拉涨过后的价格，直接导致周二钢坯暴跌130元，黑色系期螺低开低走，厂商悲观情绪急剧漫延，操作方面基本持零，市场心态普遍迷茫，对于后市期望值较小，观望意愿较强，周三钢坯继续下调50元，市场交投显谨慎，随着午后成品材低位成交逐步放量，下游钢厂补涨现象越来越多，临近傍晚钢坯直发资源陆续出清，贸易商低位备货意愿明显，黑色系期螺夜盘翻红，周四唐山主流钢厂早盘拉涨30，带动市场操作情绪，然涨后直发成交偏弱，仓储现货成交价3460含税，本地成品材价格主流上调，整体成交表现有所放量，市场交投氛围较前期缓和。今日唐山按照省大气办《关于启动区域一和区域二Ⅱ级应急响应通知》要求,重污染天气应对指挥部决定自11月22日18时至11月27日12时,全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，本地环保风波又现，对市场提振却有限，但考虑到近期跌幅空间较大，钢坯厂家盈利空间严重缩窄，在目前市场库存低位的背景下，预计下周钢坯价格有望跌势放缓。

生铁： 本周生铁市场陆续走低，跌幅在20-150元。上周末钢坯再度大跌，钢厂对生铁采购积极性较低，铁厂出货不畅，山东、河北、内蒙古等地区炼钢铁议价空间再度增大，市场报价混乱，个别地区甚至呈无价无市状态。球墨铁方面，需求一般，铁厂出货欠佳，库存渐增，加之焦炭价格走低，成本支撑减弱，山西、河北地区铁价下调；辽宁地区在产球墨铁厂不多，部分铁厂主产风电铁，库存维持低位，售价暂稳，个别生产普通球铁的厂家因焦炭走低且华北地区铁价下调出货放缓有暗降现象。目前原料价格下调，成本支撑无力，加之需求疲软，商家心态悲观，短期生铁继续偏弱运行。

焦炭：本周焦炭价格偏弱震荡，受成材、钢坯大跌影响，河北、山东以及山西等地焦炭价格下跌百元，主流钢企采购价纷纷下调，其中莱钢永锋准一级跌100到厂2580元；日钢拿货价跌100，二级到厂2540-2550，准一级到厂2635元；文丰二级跌100到厂2450元；新抚钢二级跌100到厂2635元，其他钢企将陆续跟跌，已有部分焦企接受降价。而焦化厂挺价心态浓厚，目前大部分厂家库存稀少，市场供需博弈激励。另外冬季煤价坚挺，焦企成本压力较大，现焦化厂开工率不断降低，特别是山东地区限产幅度在三到五成，商家继续观望。而西南地区钢厂为保证到货量价格小涨，其中昆钢准二级涨50为2825，仙福准二级涨50为2790，玉昆准二级涨50到厂2830，呈钢准二级涨50为2830，带动了当地价格小幅上涨，近日河北、山东陆续出台环保新政，焦钢企业限产力度将增强，而钢企利润大幅压缩，厂家跌价向上游传到，市场观望心态浓厚，短期焦炭价格将维持稳中偏弱运行。

钢厂检修及产能发展：近期华北京津冀地区再次出现雾霾天气，考虑到上周雾霾也较为严重，由此可见随着冬季的到来，华北已逐步进入雾霾高发期，后期临时性限产政策或将实现常态化。钢企主动检修方面，11月中旬钢企主动检修的高炉以及建材产线依然相对较少，而板材产线检修情况偏多，但考虑到近两周钢价下跌幅度较大，钢企利润压缩严重，后期钢企生产积极性或有所下降，钢企主动检修情况或也随之增多。