螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，成交持续清淡，价格继续下降，但到货和库存压力还是不大，商家心态没有滑坡，唐山普方坯3390，螺纹广州4370、杭州3840、北京3710，热卷广州3880、上海3720、天津3670，杭州螺纹基差561、北京427，上海热卷基差345、天津295。螺纹05盘面利润531，热卷05盘面利润598。近期螺纹基本面下方受到库存逆季节性下降与产量缩减预期支撑，上方则有冬储尚未入场的压制，不具备确定性的单边驱动，预计震荡运行，昨日市场传闻徐州将在1月全面复产，消息有待确认，但若有落实，成材价格重心可能出现下移，操作上空卷螺差，螺纹正套持有。

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭市场继续回落，主产区钢厂提降焦炭采购价100元/吨，因此前焦企部分已出现暗降，本轮预计接受难度不大。焦企及钢厂焦炭库存水平继续回升，焦炭价格继续承压。焦煤市场表现同样偏弱，山西焦煤长协价格计划上涨，但对市场煤影响有限。因明年煤炭供应存回升预期，焦煤市场预期表现偏弱。基差方面，港口准一级焦现汇在2250，仓单成本2413左右，与主力合约基差524，+60；河北厂库焦炭仓单基差310；山西简混煤港口仓单约在1370上下，与主力合约基差202，+31。焦炭下跌落实，市场情绪转弱。盘面昨日超跌后或有调整，但整体趋势仍向下，暂不易抄底。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报545减4，金布巴粉61%报482减4。Mysteel62%报70.55，月均68.88。块矿溢价0.3745，球团65%溢价48.5。期货：PB粉61.5%对01基差为72增1，金布巴61%基差20；5-9合约价差为20；05螺矿比6.99。

逻辑：昨日成交清淡，价格稳中趋弱，现货价格小幅下调。在钢厂利润恢复的情况下，钢厂尤其是南方钢厂已开始补库，其持续性仍有待观察。另外，力拓发货已经大增，01合约已与金步巴平水。昨日铁矿开始调整，但午后反弹，足以证明市场对铁矿挺价意愿强烈，预计铁矿节前继续震荡调整，节后将走强。月间套利可关注3-5正套。

郑煤(ZC1905)：当然西北坑口市场未见起色，煤企库存仍有一定程度积压，价格短期难止跌。港口方面，下游日耗再次回落至70万以下，开始低于去年水平，而下游库存明显高位下，港口煤价近期下行比较明显，已经跌破580，而且仍有下行势头。盘面上，受现货回落影响，盘面继续走低，现货赶着盘面下，短期市场悲观情绪还需释放，市场难有起色，不过目前寻底过程中，不建议追空。

锰硅（SM1905）：现货市场持续低迷，弱势依旧。工厂报盘低位持稳。库存增长导致工厂积极出货心态加剧。同时钢厂钢招延后以及年末资金紧张压力也加剧现市场悲观预期。目前硅锰6517#主流报盘多集中在7900元/吨左右，现金含税出厂加工块。锰矿方面：外盘1月锰矿期货下跌调整趋势已形成，加剧港口锰矿市场悲观预期。港口库存高位也明显加剧矿价易跌难涨的格局。天津港Mn46%澳块主流成交61元/吨度,Mn37%南非块主流成交价53元/吨度 。SM1901合约北方地区基差-290元每吨左右，天津仓库卖交割利润90元每吨左右。策略方面：1901合约继续减仓换月，逐步向现货靠拢。操作上，1905合约鉴于目前高贴水，现货弱势持稳格局。故建议暂观望。

硅铁（SF1905）：硅铁市场弱势未改，主力期货盘面再创新低。下游采购放缓短期未有改善。工厂出货压力增大，成交不畅。为缓解资金压力，仍以降价为主。现货方面，大厂挺价依旧多集中在6200元/吨承兑自然块出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5900元每吨左右现金，工厂成本压力逐渐显现。宁夏地区1901合约基差-230元/吨左右，天津仓库卖交割利润-110元/吨左右。策略方面：1901合约减仓换月修复基差。操作上，鉴于现货依旧弱势，基差修复动力不足。05合约鉴于现货弱势格局，故建议尝试逢高空。