国家统计局公布的2018年国民经济和社会发展统计公报显示，全年国内生产总值900309亿元，比上年增长6.6%。其中第二产业增加值366001亿元，增长5.8%，在国内经济预期增速放缓的情况下，市场经济仍保持了稳定的发展势头。但是从国内房地产数据来看，2019年全国的钢材需求受到房地产制约的情况可能会加剧，数据显示，年末商品房待售面积52414万平方米，比上年末减少6510万平方米。其中，商品住宅待售面积25091万平方米，减少5072万平方米。在今年经济预期进一步降低的情况下，钢材的需求释放或将面临更大压力。

1.节后钢材库存增量较大 目前消化压力较大

根据广州主要仓库建材库存数据来看，春节过后的第一周螺纹钢库存有964300吨，第二周为1140300吨，第三周为1209600吨，增长幅度分别为18.3%和6.1%，连续保持累库阶段，但是增长幅度有所下降。总体今年的钢材库存在春节过后一直处于累库状态，但是累库进程在减少，表明一部分钢材需求在逐渐释放。在进入3月份之后，钢材的社会需求有望进一步释放。

从区域来看，全国范围六大区域库存指数普遍上涨，其中华东、东北区域库存指数上升速度最快。

大型钢贸流通企业的库存增速明显高于其他中小规模企业，表明今年冬储库存相对集中在资金充裕的市场大户手中，抗风险性提高。

2.复产情况较好，钢材产量较高

供给方面，环保限制政策方向性减弱，钢厂生产状态强于2018年，高炉开工率平均高于去年同期4-5个百分点，但成本居高，作为边际产能的短流程企业电弧炉处于盈亏边缘压制产能利用率的抬升。

预计1-2月粗钢生产维持去年年底水平，供给量总体可控。随着在途资源陆续到库，社会库存将在月底至3月初达到年内峰值，根据目前的库存水平推断，我们认为今年社会库存高点与去年接近。

3.调控加强 进一步刺激需求

需求方面，周期背景下尽管高基数行业面临增速回落，但绝对量依然可观。逆周期调控后，信用环境和资金面显著改善，地产、基建的需求韧性可能比之前预期的表现的更好。

南方部分钢材贸商表示，今年南方的项目开工情况良好，对钢材的需求一直表现良好，随着气温的逐步升高，3月份之后的企业开工率将迎来小高峰，淡旺季转换带来的需求增量静待正常释放，钢铁行业供需紧平衡局面将逐步缓解，库存将开启年内去化过程。