近期环保政策趋紧，供给端压力趋缓，但目前限产影响有限，焦炉开工仍维持高位，在利润刺激下焦炉开工率难以下降，若无更强的行政限产压力，焦炭供应端仍偏宽松。需求方面，春节假期结束物流恢复后钢厂库存水平有所回升，采暖季结束后高炉生产端仍面临一定不确定性，部分钢厂或补限产，因此钢厂继续增库意愿有限，目前正常采购需求维持。目前库存压力主要聚集在港口贸易商一端，港口库存持续走高，逼近历史高位，若钢厂需求不佳，贸易商出货或带来焦价回落。整体而言，焦炭供需情况仍偏宽松，单边建议暂观望。