螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，终端直发尚可，全国成交较前日稍有好转，但交投热情集中于上游，下午成交转淡，终唐山普方坯3500，螺纹广州4240、杭州3880、北京3820，热卷广州3860、上海3830、天津3810，杭州螺纹基差263、北京201，上海热卷基差122、天津102。螺纹05盘面利润592，热卷05盘面利润653。宏观的利好支撑仍在，市场对限产和需求增速预期形成下方支撑，降税与高库存压力形成上方压制，钢材仍未脱离震荡空间，关注日内钢联数据情况与昨日期盘尾盘跳水对现货会否有影响。操作上，多山东螺纹基差继续持有。

焦炭/焦煤（J1905/JM1905）：焦炭市场维持整理观望，主产区钢厂焦炭库存水平整体偏高，对焦炭形成一定压力。但近期煤炭成本提升，且华北地区钢厂4月初有复产预期，钢厂打压操作较为谨慎，或暂时观望，局部或提降。焦煤市场继续偏强运行，澳洲煤炭进口依然受阻，焦煤支撑较为明显。蒙煤通关车数维持在600-700车附近，暂时稳定，价格近期稳中上涨。基差方面，港口准一级焦现汇在2150，仓单成本2308左右，与主力合约基差244，+24；河北厂库焦炭仓单基差67；山西简混煤港口仓单约在1330上下，与主力合约基差64，+12。焦炭近远月价差已回落至60附近，但基本面暂不支持正套，可等待机会。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报620减8，金布巴粉61%报592减5。Mysteel62%报86.8，月均86.79。块矿溢价0.3615，球团65%溢价40。

期货：PB粉61.5%对05基差为83增4，金布巴61%基差61增7；5-9合约价差为42；05螺矿比6.12。

逻辑:今日铁矿石贸易商报价较昨日基本持稳，贸易商挺价意愿较强。钢厂方面，部分钢厂对PB粉和超特粉询盘积极性较高，采购意愿尚可。仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度，超特粉库存的快速下降已不容忽视，预计二季度尚可缓解。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，5-1反套建议重新进场，短期风险在于成材上行的力度和超特粉的强势。

郑煤(ZC1905)：产地仍较火爆，陕西榆林地区复产缓慢，产地安全生产升级，矿上整体销售良好，库存偏低，优质煤源较紧缺，价格频繁提涨，港口价格涨势较稳，下游询货增多，电厂需求无大变化，库存依旧高位，仍以长协拉运为主，补库动力较低，实际采购上观望情绪仍较浓。盘面上高涨情绪有所冷却，资金再次陷入观望状态，高位盘整，基差运行至25点左右，暂观望。

锰硅（SM1905）：在总体供需向好改善预期的环境下，工厂现货企稳提涨预期强烈。期货盘面底部不断走高，提升工厂报盘拉涨信心。目前硅锰6517#主流报盘多集中在7400元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：下游合金企稳，工厂补库意愿增强。但鉴于港口库存高位，锰矿暂稳。天津港Mn46%澳块主流成交61元/吨度,Mn37%南非块主流成交价51元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-320元每吨左右，天津仓库卖交割利润20元每吨左右。策略方面：1905合约盘中增仓震荡小幅走高。鉴于终端需求预期启动，以及现货提涨预期。建议可尝试05-09合约正套入场。

硅铁（SF1905）：近期在原料端不断提涨的情况下，工厂成本压力逐渐增强。供需基本面的改善促使工厂积极挺价拉涨。。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5800元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-420元/吨左右，天津仓库卖交割利润0元/吨左右。策略方面：1905合约增仓上行，短期逢回调可少量尝试多单入场。