动力煤市场

       本周国内动力煤市场仍然延续稳中偏弱运行的态势。


       产地方面来看，煤价多以下跌为主。本周陕西地区煤矿复产进程加快，据今日智库统计，目前榆林复产煤矿已经达到了60余家，煤炭产量供给持续增加，供应紧张局面得到有效缓解，部分矿井表示销售压力增大，煤价多下调10-20元/吨。山西晋北地区以下水煤为主导的矿井，由于受发运倒挂及港口需求持续低迷影响，煤价小幅回落5-10元/吨。内蒙古鄂尔多斯地区这周以来拉煤车辆有所增加，低热值煤销售较为稳定，受煤管票管控影响，煤矿库存普遍不多，煤价无明显波动。

       港口方面看，本周港口成交一般，煤价表现出弱势探涨迹象。今日智库观察到，这周下游部分电厂已经开始陆续采购，但仍以长协煤为主，对市场煤的采购量较少。同时，由于港口受到水泥、化工行业等终端用户对高卡低硫煤询货的增加，部分贸易商挺价情绪较为浓厚，但下游仍在观望，实际成交量不多。根据丰矿动力煤指导价格显示，截止本周末港口5500大主流成交价格多集中在625元/吨左右；港口5000大卡主流成交价格多集中在525元/吨左右。

         从下游需求来看，进入4月份供暖季已经结束，下游用煤淡季效应逐步显现。当前沿海六大电厂存煤量达1560多万吨，较去年同期水平高出100万吨左右。随着南方地区水电发力的持续增加，预计电厂日耗将小幅回落。在电厂高库存已经常态化下，今日智库预计后期煤价波动将随水泥、化工行业用煤需求呈现出震荡趋势。

焦炭市场

        本周由于实行新的税率政策，焦炭价格出现50~100元/吨不等的下跌，目前山西临汾一级冶金焦价格1850元/吨，下跌50元/吨；河北唐山准一级冶金焦1870元/吨，下跌50元/吨；日照港一级冶金焦2050元/吨，下跌50元/吨。

        现在焦炭市场供应依旧宽松，在焦炭价格已逼近焦企盈亏线的情况下，焦企的产能利用率不降反升，焦炭市场形势严峻，在本轮下跌后预计更多的焦企会采取限产保价的措施，但下游钢材市场震荡，需求不及预期，虽高炉复产增多，加大了对焦炭的需求，但钢企的焦炭库存还处于高位，目前按需采购，考虑到焦企已处于盈亏边缘，对于降价强烈抵触，预计下周焦炭市场依旧承压，弱稳运行。

炼焦煤市场

        本周炼焦煤市场继续偏弱运行，主要原因有两方面，一是下游焦企目前利润处于盈亏边缘线，钢厂打压下的第三轮下跌逐步落地执行，下游补库以按需采购为主，二是4月份下调后的增值税实施执行，下游焦企对焦煤的降价诉求十分强烈，基于以上原因，煤企适度回调价格让利焦企。

         自4月1日，临汾安泽低硫主焦再降60元之后，山西多地炼焦煤价格几乎开始普跌。目前，临汾安泽低硫主焦承兑含税价1620元/吨，现汇含税价1600元/吨，累计下调120元/吨，蒲县地本周煤矿基本复产，1/3焦精煤承兑含税价1350元/吨，下跌50元/吨；柳林地区低硫主焦下跌50元/吨，承兑含税价1640元/吨，中硫1.3主焦现汇含税价1290元/吨，下跌20元/吨，高硫主焦承兑含税价1080元/吨，下跌20元/吨；长治沁源低硫瘦精煤回调60元/吨，承兑含税价1580元/吨；晋中灵石、介休以及运城河津等地焦煤价格也普遍下调，幅度30-70不等。由于目前焦炭市场仍然承压弱稳运行，依旧在等待下游钢材需求回暖，短期焦煤价格依旧承压，经过此轮回调后，预计焦煤价格仍将弱稳运行，但是由于焦煤集团二季度度长协价格维持不变，对市场有一定提振作用，后期回调幅度或将有限。

        进口煤方面，目前京唐港准一线主焦报价1580元/吨，下调60元/吨，一方面是税率调整，另一方是由于限制澳洲煤后期政策不明，下游采购不积极，贸易商着急出货；蒙古煤方面，目前甘其毛都口岸通车数基本在1000车左右，前期从口岸采购的部分下游客户转向国内市场，目前报价虽稳，但是成交稀少，预计后期蒙煤也将有所回调。