钢材高需求难以持续

螺纹钢近期需求强劲，出现超预期。4月5—12日，螺纹钢表观需求为422.11万吨，创出历史新高；随后一周表观需求为416.16万吨，环比下降1.41%；上周为401.62万吨，环比下降3.5%，降幅扩大。

与去年房屋新开工面积高增速时相比，螺纹钢表观需求最高时仅404.98万吨。在房地产销售持续为负以及房屋新开工面积增速不及去年的背景下，螺纹钢高需求难以持续。

限产对供给影响有限

虽然唐山限产升级将使高炉产能利用率边际下滑，但其他地区前期限产产能和电炉产能的释放，使得螺纹钢产量下降空间有限，预计螺纹钢产量将继续维持在高位。

供需矛盾逐渐显现

截至4月25日，螺纹钢周产量为359.97万吨，再创新高。而最新螺纹钢表观需求为401.62万吨，环比下降14.54万吨，降幅为-3.5%。在产量边际影响有限的情况下，产量依然能保持高位，需求的下滑将带来较大的库存压力。

综合来看，目前螺纹钢需求逐渐回落，而供给减量有限，供需矛盾逐渐凸显，螺纹钢将面临较大的去库存压力，短期内螺纹钢上涨动力已不足。