螺纹/热卷（RB1910/HC1910)：现货方面，成交一般偏下，整体观望情绪较浓，价格偏弱震荡，唐山普方坯3600，螺纹广州4300、杭州4180、北京4100，热卷广州4050、上海4050、天津3930，杭州螺纹基差553、北京471，上海热卷基差336、天津216。螺纹10盘面利润657，热卷10盘面利润615。出于对需求持续性的担忧，叠加限产不及预期的事实，去库仍将继续放缓，期现双方回调压力仍在，但基于不小的基差和废钢成本支撑，回调路径可能不会非常顺畅，操作上多唐山钢坯基差，空螺纹钢厂利润继续持有，多卷螺差谨慎持有。

焦炭/焦煤（J1909/JM1909）：焦炭成交平稳，部分焦企提出第二轮上涨，目前跟进有限，大多仍持观望情绪。港口地区焦炭报盘2000以上，实际成交跟进有限，因集港利润空间萎缩，需求有所转弱。山西地区再提焦化环保，关注后期环保力度变化。焦煤今日整理观望，下游需求较为积极，煤矿库存水平不高，支撑其挺价情绪，但波动空间有限。基差方面，港口准一级焦现汇在2000，仓单成本2150左右，与主力合约基差87，5；河北厂库焦炭仓单基差-93；澳煤（新合约）港口仓单约在1479上下，与主力合约基差117，-11。煤焦近期主要关注钢厂高炉限产及山西地区焦企环保情况，短期焦炭上冲空间暂时有限。

铁矿（I1909）：现货：日照PB粉报668减2，金布巴粉61%报640减2。Mysteel62%报94.1，月均94.7。块矿溢价0.33，球团65%溢价29.4。

期货：PB粉61.5%对09基差107减1，金布巴61%基差94减1；9—1合约价差为55；09螺矿比5.92。

逻辑:五一假期外盘宏观利空重重，钢厂仍按需采购，成交清淡，巴西粉的高库存伴随着巴西发货新低即将得到彻底/缓解，澳洲三大矿山发货则已恢复。上周中品澳粉价格强势，期现同涨，中高品价差缩小，在限产趋严，澳洲发货恢复的背景下，推荐策略多brbf空掉期。今早有消息称淡水河谷复产受阻，将利多铁矿。

动力煤（ZC1909）：现货市场平稳，发运倒挂下，贸易商整体发运采购不积极，同时在成本支撑下，报价亦坚挺，港口价格较稳，随着气温的回升，电厂日耗偏低运行，需求端支撑乏力，高库存下采购补库压力较小，市场整体询货成交有限，各方均观望居多，形势有待进一步明朗。前期盘面一度走高，期货几近-平水现货，在基本面支撑不足下，盘面有所回落震荡，暂观望为好。

锰硅（SM1909）：伴随着河钢5月份硅锰招标价下滑，以及UMK6月外盘期货大幅下挫的影响。期货盘面加大波动下跌。释放风险。现货再度走弱，工厂利润不佳。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7100-7200元/吨左右，现金含税出厂加工块。锰矿方面：鉴于港口高库存高位，锰矿整体持稳。天津港Mn46%澳块主流成交55元/吨度,Mn37%南非块主流成交价47元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-70元每吨左右，天津仓库卖交割利润-130元每吨左右。策略方面：09合约增仓持续下滑，现货弱势，短期空头强势明显。但鉴于盘面波动加大。不建议追空操作。

硅铁（SF1909）：河钢5月钢招询盘价格6150元每吨，较4月下调100元每吨，下游观望。目前社会库存缓解预期加强工厂挺价意愿，但基本面预期改善仍需时间。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨现金左右。宁夏地区1909合约基差-310元/吨左右，天津仓库卖交割利润10元/吨左右。策略方面：09合约鉴于基差水平结构。暂观望。