螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,成交依旧不佳,部分贸易商开始下移囤货的心理价位,唐山普方坯3550,螺纹广州4140、杭州4000、北京3940,热卷广州3910、上海3900、天津3820,杭州螺纹基差417、北京355,上海热卷基差323、天津243。螺纹盘面利润478,热卷盘面利润348。近期基本面变化不大,需求转弱预期仍强于供应转弱预期,周内有见到库存拐点的可能,叠加外围原油、国债收益率都向下运行,宏观情绪不佳,若产业内原料成本下移,成材价格可能加速向下。操作上空卷螺差入场,多钢厂利润空焦化利润持有。
焦炭/焦煤(J1909/JM1909):焦炭盘面下跌导致港口报盘回落,部分准一现汇报2080成交不畅,听闻另有低位成交,下游接货意愿欠佳。河北等地主流焦企本周内仍有探涨计划,但钢厂方面观望气氛较强。焦煤市场继续稳重上涨,蒙煤近期通车量最高突破1000车,下游需求稳定,价格支撑明显。主产区焦煤库存保持较低水平,稳中上涨。基差方面,港口准一现汇2080上下,仓单成本2200左右,与主力合约基差102,+27;河北厂库焦炭仓单基差57;澳煤(新合约)港口仓单约在1581上下,与主力合约基差212,+17。焦炭环保影响暂时欠佳,且贸易商需求减弱,焦炭流向钢厂增加。焦炭或继续面临压力,但短线同样无大幅下跌驱动,底部震荡。
郑煤(ZC1909):现货市场维持弱势,矿上销售不畅库存有增,港口交投不活跃,下游询货有限,贸易商出货较难,成本支撑下亦不愿低价抛货,各方多僵持观望,成交惨淡,已进入6月份,长协价格预期下调,耗煤需求迟迟未有起色,港口及终端都是高库存,旺季预期暂难兑现,基本面仍偏向弱势。盘面一波大幅下跌后有所反弹,调整整理,操作上可逢高短线做空,或暂且观望。
铁矿(I1909):现货:日照PB粉报744减16,金布巴粉61%报733减12。Mysteel62%报98.5,月均98.5。块矿溢价0.3315,球团65%溢价29.7。
期货:PB粉61.5%对09基差111稳,金布巴61%基差114增4。
逻辑:昨日铁矿价格开始回调,成交一般,钢厂补库积极性不高。巴西粉的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底/缓解,卡粉与pb价差进一步扩大。澳洲三大矿山发货则已恢复,伴随着低品矿库存开始增长,低品矿价格对铁矿整体市场的支撑减弱。谨防高价格下的结构性垒库风险,铁矿维持震荡调整判断。
锰硅(SM1909):主流钢招落地后,工厂正常排单生产。现货整体持稳。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7250元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:港口锰矿库存上周有小幅下滑,暂时提升矿价支撑信心。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差120元每吨左右,天津仓库卖交割利润-170元每吨左右。策略方面:受黑色系相关品种下跌影响,09合约减仓大幅下挫。鉴于盘面持仓兴趣下滑,短期离场观望浓。故暂观望为宜。
硅铁(SF1909):市场等待河钢6月招标落地,下游观望浓厚。低价资源仍以打压中小合金厂利润空间为主。同时,受黑色系相关品种下跌影响,现货弱势格局未改。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5600-5700元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差0元/吨左右,天津仓库卖交割利润-50元/吨左右。策略方面:09合约增仓放量下跌。鉴于市场等待钢招以及基差水平结构。暂观望。