2019年6月，国内钢价呈现“先跌后涨”走势，整体来看，处于上涨行情。且从2019年上半年行情来看，目前钢价依旧处于年内高位水平。截止6月30日生意社钢铁指数为982点，较6月1日仅上涨了4点，但6月最大振幅为+2.40%，且波动比四、五月要大，显示6月行情多空博弈激励；较周期内最高点1065点(2017-12-05)下降了7.79%，较2015年12月20日最低点493点上涨了99.19%。(注：周期指2011-12-01至今) 6月中上旬的下跌行情，主要是钢价5月下旬跌势的延续，需求未明显放量带来的“供大于求”行情。但是随着原料铁矿石价格的持续上涨，使得钢厂利润大幅压缩，停减产修增加，以及6月下旬，唐山地区钢厂环保限产的利好刺激下，进而导致市场供应缩减，带动成材价格反弹。。

铁矿石：价格阶梯上行 且涨势未止

2019年6月，国内进口铁矿石价格延续5月涨势，价格继续上行，且已连续上涨2月有余。主要是由于国际矿山供应减少预期持续被市场验证，直接表现为国内港口库存降至2017年来新低水平。截至6月30日，澳洲62%PB粉矿港口车板均价在863.67元/湿吨，较1日上涨11.25%。数据显示，截至6月28日，全国45个港口铁矿石库存为11565.03万吨，周环比下降187.27万吨，月环比下降近1000吨，且连续下降8周，并降至2017年以来的新低水平。但另一方面，钢厂高炉开工率和产能利用率双双下降，导致在截至20日，钢厂进口矿平均库存天数依旧在27天，处于市场平均水平；但是烧结粉总库存1590.30万吨，创下2个月以来新低。由此可见6月钢厂对矿石依旧保持稳定需求，推升价格。

不过由于矿价的延续上涨，持续压缩钢厂利润，以及目前长协价格的长期倒挂结算，使得钢厂在采购矿石后，自用减少，贸易流转和融资增加，缓解资金和库存压力，或开始做空钢厂利润，套利铁矿石期货。最终又导致大商所铁矿石期货主力合约在创下5年来新高价格。据生意社基差图显示，6月期间，铁矿石主力基差最大值为64.44，最小值为27.94，平均值为44.04。而5月期间，铁矿石主力基差最大值为47.94,最小值为8.78,平均值为29.71。显示6月波动较大，矿石场内市场操作空间大，继续普遍看好。预计7月矿石期货价格还有上涨空间。

综上所述，国内进口矿市场在6月行情“一骑当千”，且库存已经降至1.16亿吨水平，且相比与历史新高的1.63亿吨，已经下降了三分之一。所以对于矿石市场来看，“供需紧平衡”的基本面现状被大幅缓解，反映出了未来的涨势预期不减。加之目前下游钢厂开工率在2019年以来始终保持75-85%的稳定水平。因此在稳需求，少供应下，7月进口矿市场或应还有上升空间。预计7月矿价回调再涨，62%PB粉矿现货价格或能突破900元/湿吨。

钢材：行业价格水平提升 产业链行情利润缩减

6月，国内现货钢材价格两极分化，原料和长材价格几乎全线上涨，板材和管材以及不锈等则跌势为主。其中，原料铁矿石、锰硅和硅铁价格领涨；而产业链较长的彩涂价格跌幅最大。

供应方面：据中钢协数据显示，6月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量206.05万吨，较上一旬增2.79%，而截止6月底，全国247家钢厂日均铁水产量在234.37万吨，月环比下降2.04万吨，且高炉开工率在81.65%，环比亦降2.79%。显示了6月，国内钢厂利润收缩，成本压力增加，生产积极性下降，支撑钢价上涨。

库存方面：截止6月底，全国五大钢材库存在1400.52万吨，月环比增3.94%%，其中建材库存结束12连降，反而连续回升4周；而板材却开始出现小幅下降态势，其中冷轧库存连降4周至115.84万吨；另一方面从钢厂库存上看，建材下降，板材却回升。显示了目前建材价格持续上涨，钢厂发货积极，贸易商却利润压缩，成交下降，库存堆积；而板材价格稳中下行，贸易商出货不畅，拿货减少，除去计划量外，普遍清库成交，导致社会库存降幅增加。

需求方面：据国家统计局数据，2019年1-5月份，全国房地产开发投资同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。房地产开发企业房屋施工面积同比增长8.8%，增速与1-4月份持平。房屋新开工面积同比增长10.5%，增速回落2.6个百分点。显示了建筑钢材需求有所下降，拖累现货价格。

而据汽协数据，5月，汽车产销量分别比上月分别下降9.9%和3.4%，比上年同期分别下降21.2%和16.4%，同比降幅比上月分别扩大6.7和1.8个百分点。1-5月，汽车产销量比上年同期均下降13%，降幅比1-4月分别扩大2和0.8个百分点。且7月汽车国六排放标准提前施行，预计未来两月的汽车板材用钢需求会进一步减弱。

再据船协数据，1-5月全国承接新船订单同比下降40%。5月底，手持船舶订单同比下降5.5%，比2018年底下降5.5%。同期，承接出口船订单同比下降40.8%；5月末手持出口船订单同比下降4.3%。显示了船舶用钢需求继续萎靡，板材市场弱势难改。

综上所述，生意社钢铁行业分析师何杭生认为，6月国内钢铁行业整体表现一般，其中板材弱势难改，原料和长材震荡偏强。且钢厂成本压力持续增加，利润继续收缩，且被产业链传导，向下游转嫁。导致贸易市场成交冷清，厂和工地的协议发货量亦减少，部分市场“有价无市”。另一方面，钢材期货市场走势良好，显示未来市场预期偏强；且钢厂期现套利转变为套保；投机商持仓套利增加；引起当期现货价格持续走高，利好或被提前消耗。不过，从现货市场上看，7、8月市场淡季需求，或难以支撑当前的高价行情；而唐山限产预期被放大后，供应缩减的利好转导也至少在7月中旬；加之中美贸易再协商，传来宏观利好刺激；预计7月上半月钢价还是震荡上行为主，并带动原料价格继续走高；而后再在需求的缓慢萎缩下，以及价格过高带来的谨慎采购下，价格逐步回调。整体思路还是相对偏空。生意社钢铁指数运行区间在970-1000点。