从上周五开始下跌的港口煤价有点刹不住车了，在民用电负荷下降、工业用电不振以及电厂库存高位的情况下，现货采购数量减少，用户压价意识强烈。截止目前，未看到煤价企稳止跌迹象。

回顾今年以来的港口煤价走势变化。今年用煤淡季，也出现过几次煤价下跌现象，煤价跌得最狠的两次，一次是2月12日，5500大卡市场动力煤价格跌至585元/吨；另一次是6月17日，跌至595元/吨。估计这次下跌会超越前两次下跌深度，预计煤价将跌至580元/吨才能走稳。

前两次煤价走势，分别跌至585元和595元/吨后，然后企稳止跌，随后上涨。主要原因是:首先，当时电厂存煤并不高，部分用户还有补库意识，煤市很快活跃。其次，2月份那次煤价下跌，主要原因是春节用煤淡季造成的，但正月十五过后，随着下游工业企业复工复产，煤炭需求增加，煤价很快出现上涨。而6月17日，煤价跌至595元，企稳止跌，并出现小幅上涨；主要原因是临近夏季用煤高峰，电厂日耗增加，拉动下游用煤需求，出现的上涨。

这次煤价跌的更狠一些，原因如下：

1.先进产能释放加快，原煤产量增速明显提高。先进产能集中释放，尤其进入夏季，在发改委要求增加产量、确保夏季用煤需求的号召下，各产煤区煤炭产量释放加快，市场上煤炭供应充足。

2.铁路和港口加快运输。近年来，新投产的曹妃甸华能、煤二期和华电煤码头，合计新增运输能力1.5亿吨；其中，华能煤码头和煤二期逐渐形成能力，接近达产水平，而蒙冀线也在增加运量。整个环渤海港口煤炭运能提高，促使货物周转加快，煤炭能够及时送达到用户手中。加之进口煤强势登陆国内沿海市场，也在很大程度上补充了电厂库存，遏制了国内煤价反弹。   

3.下游需求疲软。7月中旬，六大发电集团日均耗煤量仅为60万吨，为近年来偏低水平。到了七月下旬，沿海六大电厂日耗猛增至80万吨左右，但好景不长，仅仅维持了不到一周，就掉头下降至68万吨；随着南方新一轮降雨的到来，电厂耗煤情况不乐观，电厂库存继续维持高位。

主产地销售较差，煤价弱势下行；港口贸易商方面，虽然成本倒挂，但下游电厂日耗快速下降致需求冷清，无奈降低报价，港口煤价继续下跌。