全国银行间同业拆借中心周五（20日）发布12月贷款市场报价利率(LPR)，1年期报4.15%，作为新发放房贷利率定价基准的5年期以上LPR报4.8%，两者均和前次持平。
本次LPR未作调整符合预期。12月，中期借贷便利(MLF)利率维持在3.25%不变，而LPR报价就是以MLF为主的公开市场操作利率加点形成。
自今年8月LPR改革以来，1年期LPR报价较改革前下行16个基点。5年期品种较8月首次发布时微降5个基点。随着LPR改革效果逐步显现，市场利率向贷款利率传导的效率明显提升，将进一步带动企业贷款利率下降，增强信贷对实体经济的支持力度。
分析师表示，在中国经济稳中趋降的大背景下，未来LPR仍然有下行的空间。从11月开始，央行已逐步下调MLF、7天逆回购和14天逆回购利率，回顾政策利率调整历史，鲜见1次下调后即止步的情况，往往表现为一个连续多次的调整过程。因此，未来LPR也将随政策利率进入一个持续下调的过程。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到2020年宏观经济运行环境以及刚性较强的增长目标，预计MLF利率将经历一个“小步慢走”式的持续下调过程，这将带动1年期LPR走低，从而切实降低实体经济融资成本，为基建及制造业投资提供重要支撑。
从上周召开的中央经济工作会议可以看出，稳增长将成为明年经济工作的主基调。会议指出，明年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，要实现第一个百年奋斗目标，为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础，做好经济工作十分重要。
会议强调，要紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，坚决打赢三大攻坚战，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官，得到人民认可、经得起历史检验。
交通银行金融研究中心周四发布2020年中国宏观经济金融展望报告，预计2020年LPR还将下行25-30个基点。王青认为，主要针对居民房贷的5年期以上LPR也会有一定下行，但幅度或逊于1年期LPR。
此外，王青预计，2020年央行可能再实施2-3次、共计1.5至2.0个百分点左右的普遍降准。其中，春节前可能会降准0.5个百分点。
