和中国很多事情一样，钢铁业呈巨幅增长。为满足繁荣的建筑业需求，钢铁产量5年内增加63%。尽管对过多中国钢铁产量会影响全球市场的忧虑已然存在，大多数额外产量被中国国内市场消化。中国目前的钢铁净出口并没有2006年时高。
但国内产能过剩却是个问题。根据麦格理分析，中国钢铁业的现金利润率为负值。产能利用率已从2000年代初的95%以上降至去年的83%。如果低于90%，生产商就很难卖出高利润。中国钢铁业的营运利润率是全球最低水平之一，而一些上市钢铁公司目前正进行产业多样化，开展养猪等副业。
关闭工厂是显然的答案，但这在政治上行不通。钢铁业雇员数量庞大，而地方政府乐见工厂保持运转。和经常跨省境建厂的水泥行业不同，中国仍有成百上千的地方钢铁厂——许多厂都建在不合实际的地方，每年冬天的寒冷天气影响产量。
小型的私营钢铁厂不是最大的问题。其中许多企业效率较高，比起大型国企对手，他们不得不为铁矿石支付更高的成本，且更难获得银行贷款。但现在大多数铁矿石以现货价格交易，大型钢铁企业通常不具竞争力。
如果不关闭工厂，钢铁市场需要很长时间才能实现供需平衡。假设中期内中国GDP年增长率为6%，每额外增长1%，就需要多生产0.6%的钢铁。目前中国钢铁产能为8.5亿吨，只利用了6.8亿吨，要用6年才能使产能达到完全利用状态。换言之，中国钢铁企业未来10年的前景黯淡。
