玉米系

昨日临储玉米拍卖第七轮收官，成交依然火爆，成交率依旧是100%，且整体溢价幅度继续刷新高，其中内蒙古平均价1944.47元/吨，涨21.26元/吨；吉林平均价1956.59元/吨，涨26.1元/吨；辽宁平均价1988.74元/吨，涨25.85元/吨；黑龙江平均价1988.74元/吨，涨25.85元/吨。按照拍卖粮吉林2015年二等玉米溢价约265元/吨左右估算，集港成本约在2155元/吨左右，提振昨日玉米和玉米淀粉期价走高，玉米2009合约最高触及2154元/吨，继续关注后期成交溢价情况，仍是未来影响盘面走势的焦点。尽管国家通过上调临储玉米保证金等措施来抑制投机，但目前来看拍卖成交依然火爆实际效果并不理想。目前已拍卖了近2800万吨，再加上一次性储备拍卖约666万吨，二者合计成交约3466万吨，预计7月份陆续出库投放市场有望后期缓解供应压力，但山东深加工厂门玉米到货约下降至400辆左右，较有所减少，短期供应紧张形式仍存。目前玉米深加工大多仍处于亏损状态，开工率或进一步下滑，再加上淀粉迎来相对消费旺季，后期淀粉-玉米价差进一步走弱空间有限，后期有望走扩，但走扩幅度不乐观，交易性价比不足。

逻辑和观点：昨日玉米及淀粉期价受临储玉米拍卖火爆提振，强势走高，在进口玉米不大范围放开的背景下长期维持上涨格局，长线仍维持多头思路。但仍需警惕高位阶段性回调风险，玉米9月合约关注2150元/吨附近压力，可以此位为短线多空分水岭操作。玉米淀粉09合约昨日突破前高附近压力2470元/吨，近两日关注此突破是否有效，可以此位为短线多空分水岭操作。

红枣

期货方面：主力合约继续震荡，资金关注度下降。现货方面：国内各地区报价维持稳定，沧州一级4.65元/斤，新郑一级4.25元/斤，阿拉尔一级4.75元/斤，阿克苏一级3.5元/斤。目前处于销售淡季，整体需求不佳，红枣相对耐储，客商均不急于出售，市场走货情况一般。期现展望：现货价格处于低位，库存处于高位，短期或将维持稳定，仓单数量维持664张，其中含预报40张，对9月合约而言仍有一定压力，新季合约红枣正处于生长期，短期有天气和托市政策升水，或有一定支撑。

逻辑和观点：现货进入消费淡季，库存充足，价格或以低位稳定为主，期货上，资金继续流出，关注度下降，短期或将震荡运行，远月新季合约易受不利天气影响，或有一定支撑，建议暂时观望。

尿素

行情小结：今日尿素09合约波动幅度较大，上午达到日内最高点，后震荡下行，最终收于1547点，较前一交易日上涨2个点，创下近一个月内收盘高位，日内价格范围在1541-1554元/吨。今日上涨原因在于受到宏观情绪影响，带动期价上涨，部分工厂转产多肽尿素，普通尿素出货减少，供应偏紧，现货价格小幅上浮，华北地区维持在1610元/吨，河南主流出厂价格维持在1605元/吨，内蒙地区主流出厂价格在1370元/吨，且有修复基差的预期，联动性增强。短期内依赖宏观情绪上涨的可能性仍存在，关注上方方1550一线压力。

策略：整体上属于偏弱趋势，可逢高做空。