从经济层面上看：外围经济有所回暖，美国近期的经济数据比较好，当月新增就业岗位16.3万个，大大超过市场预期的10万个。欧洲的经济近期也有企稳的这种态势，我们的出口或许会随着欧美经济的企稳，而逐步好转。我国7月汇丰PMI数据回升，创下5个月以来新高，验证经济开始走好，CPI值预计为1.68%、通胀压力减小，给货币政策继续宽松微调留下空间。7月信贷数据预计在6449亿元，同比有较大增长，验证流动性的持续宽松。若市场预期的降低存款准备金能够如期而至的话，我们经济整个宏观面将企稳回升，有利于股市触底反弹。
8月若市场如期反弹，我们看好煤炭、有色金属等资源类的周期股，因为历史上多次触底反弹，都是以这两个板块为急先锋的。我们更看好煤炭板块，原因在于基本面上更有支撑。因为煤炭和原油价格高度相关，国际原油前期的暴跌诱发煤炭跟着大幅下挫，近期国际原油逐步反弹，也会给它的替代能源煤炭板块反弹带来机会。另外，美元指数和国际原油价格负相关，在美国和欧洲经济逐步复苏的情况下，美元指数近期有下跌的预期，也会支持原油价格反弹，进而支持煤炭板块反弹。第三，国内现货煤价也出现了阶段性企稳。这是由于随着南方主要用煤地区出现高温天气，民用度夏用电量提升，沿海电厂耗煤量开始增加所致，港口库存有所减少，同时沿海煤炭运价反弹上行。
当然，我们也较为关注水泥板块。因为基建投资作为逆周期调控的主要手段，已经启动，且增速持续回升。地方投资也是频现大手笔，地方政府的投资计划都在千亿元以上，有的地方投资计划甚至达到了万亿元的规模，据数据显示，全国有26个省(区、市)投资增速高于全国平均水平。水泥与投资链条密切相关，投资兴起必然伴随水泥行业的景气回升。另外，由于一季度水泥行业业绩利空释放得相对充分，板块前期跌幅较大，更有利于反弹。
