7月20日-7月26日，本周煤炭市场弱稳运行，各煤种价格主流平稳，精煤销售较好，动力煤弱稳，焦企补库及月底冲量因素，致煤炭库存大幅下降。第50期鲁西南煤矿价格和库存指数于2012年7月27日15:00时发布。本期动力煤加权平均价格为：热值区间Qnet,ar:4001－4300Kcal/kg：506元/吨（含税价），与上周持平；热值区间Qnet,ar:4601-4800Kcal/kg：593元/吨（含税价），较上周降28元/吨；热值区间Qnet,ar:4801-5000Kcal/kg：660元/吨（含税价），与上周持平；热值区间Qnet,ar:5001-5200Kcal/kg：684元/吨（含税价），与上周持平。精煤加权平均价格：气精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：966元/吨（含税价），较上周降1元/吨；1/3焦精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：1083元/吨（含税价），与上周持平。动力煤综合价格指数：159.2，较上周降1.8；炼焦精煤综合价格指数：153.5，较上周降0.1。库存指数：本期28家采集矿点总库存114.1万吨，较上期降22万吨，库存指数123.9点，较上期降23.9点。
本周煤炭市场主流平稳。本周煤炭价格与上周基本持平，精煤销售较好，动力煤弱势维稳。从本期指数来看，Q4600-4800大卡的动力煤价格下降28元/吨外，其他煤种保持平稳。28家重点煤企的库存较上周大幅下降，本周库存总量为114.1万吨，较上周下降22万吨。本周库存降幅扩大的因素有：一是焦企补库因素增发精煤，北部局矿前期库存精煤基本发空。二是临近月底客户为享受部分局矿的量价优惠政策，开始冲量发货。三是省内几个生产优质焦煤的矿点8月产量不足，刺激焦企提前备煤。四是煤价超跌刺激下游用户及中间商的购煤冲动。本周高热值动力煤及精煤销售较好，次煤及洗煤副产品销售较迟。Q4600大卡以下的混煤平均价格为0.10元/大卡；而煤泥Q3700大卡平均价格仅为0.08元/大卡，低热值混煤及煤泥均创造了自年初以来的最低价格。本周持续高温刺激民用电大幅上升，省内电厂耗煤有所增加，但是电厂存煤仍然维持29.2天的水平，严重影响电煤采购积极性，导致低热值煤及洗煤副产品销售迟滞。从省内动力煤价格看，与秦港动力煤价格基本持平，价格优势开始显现。加之本地动力煤价格多数在成本边界线，初步了解省内已有1/5的煤矿进入亏损状态，受亏损因素影响动力煤价格支撑更为坚实。笔者观察，山东煤炭市场区域特征十分明显，本地精煤主要流向省内、河北及江苏等地，省内精煤销售要占到总量的60%左右，这个量足以影响省内及周边精煤价格。省内精煤价格大幅下跌后具有较强的竞争优势，国外同质精煤竞争力相对弱化，省内精煤足以和任何地区转运来的精煤相竞争。从以上情况分析，限产或将成为扭转省内精煤持续走弱的唯一途径。本周煤价如下：肥精煤价格1350-1360元/吨；1/3焦精煤价格1030-1060元/吨；2#气精煤价格在920-950元/吨；高硫精煤价格为760-780元/吨；Q5600大卡的1/3焦原煤780-800元/吨；Q5000大卡的低硫混煤630-650元/吨；Q5000大卡的高硫混煤540-550元/吨。
本周焦炭市场大幅下调。受日钢大幅下调焦炭收货价影响，本周省内焦炭价格再次大幅下调，平均降幅约为100元/吨。钢市需求不振，钢价连续下调是诱发焦炭降价的主因。本周调研，省内钢企均已安排高炉和生产线进行轮检，焦企的产能水平较上周也有10%的降低，目前焦企主流产能水平维持在60-70%。本周焦炭市场表现特点：1、价格紧随日钢焦价而调整；2、焦炭库存上升较快出货较慢；3、焦炭价格处于有价无市局面；4、焦企对后市看空气氛浓重。中钢协最新数据显示，7月中旬78家重点统计钢铁企业粗钢日产量165.12万吨，旬环比减产0.62万吨。不过，全国预估粗钢日产量199.33万吨，较上旬195.81万吨增加3.52万吨。在经历一个月的持续小幅回落后，7月中旬全国预估粗钢日产量再次回升。兰格钢铁数据截至7月27日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为3652元，比上周同期大跌135元，比上月同期跌398元。Φ6.5mm高线均价为3657元，比上周同期大跌124元，比上月同期跌399元。从粗钢产量和钢材价格看，国内钢市信心严重缺失，在钢产量居高不下的前提下，钢价很难反弹。7月持续萎靡的钢市并没有给焦炭市场带来任何利好，日益严峻的市场形势，或将焦炭行业带入大洗牌阶段。本周省内焦炭价格如下：枣滕地区二级焦价格为1430-1440元/吨；济宁地区二级焦执行1440-1450元/吨；淄博、潍坊、滨州地区二级焦1450-1460元/吨；济南地区一级焦1550元/吨、二级焦1440元/吨；日照地区二级焦价格1420元/吨；临沂二级焦价格1440元/吨；江苏焦化二级焦1500元/吨；以上价格为承兑出厂价。
环渤海指数、港口煤价、运价及库存情况。7月25日发布的环渤海动力煤价格指数连续十二周回落，本期5500大卡动力煤综合平均价格为631元/吨，较上周下降10元/吨。港口煤价：秦皇岛4500大卡动力煤430-440元/吨，5000大卡动力煤价格为525—535元/吨，5500大卡动力煤价格为625—635元/吨，5800大卡动力煤价格为695—705元/吨。秦皇岛港市场煤种Q4500、5000大卡下降5元/吨，Q5800大卡下跌10元/吨，降幅进一步收窄。Q5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平仍为630元/吨，比“电煤”最高限价水平低170元/吨。运价方面：7月25日当周，秦皇岛港2-3万吨船型至上海、张家港和广州港的煤炭海运费价格分别为30元/吨、32元/吨、60元/吨。7月27日秦港库存量为840.5万吨。7月27日六大电力集团电厂日均库存合计1493.6万吨，日均耗煤63.8万吨，平均可用天数23.4天。截至7月27日全省电煤库存1020.6万吨，较上周降32.3万吨，存煤可用天数29.2天。
综上所述，本周煤炭市场弱稳运行，焦炭市场大幅跳水。6月煤焦钢产量数据：6月全国煤炭产量完成34700万吨，同比增加1290万吨，增长3.9%；6月全国焦炭产量3968.20万吨，同比增长4.25%；6月国内粗钢产量6021万吨，同比增长0.6%。6月日产粗钢为200.7万吨，较5月增加3.18万吨。从煤焦钢产量看，并没有因需求减少而相应降低产量，反而有不同程度的增长。24日海关总署发布6月份煤炭进口量为2252万吨，同比增长64.76%。煤炭进口的大幅上升，仍在施压国内煤炭市场，这也是7月煤焦钢产业链持续走弱的主要原因。财政部长谢旭人26日指出，下半年严格实施差别化住房税收政策，加强交易环节和持有环节相关税收征管，抑制投机投资性购房需求。房地产调控政策趋紧对煤焦钢产业链构成利空，由于煤、焦、钢、房是一个产业链的上下游，如果房地产调控不放松，那么作为上游的煤焦钢行情就可想而知了。本周亮点数据：7月份汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.5，较6月的48.2大幅回升，创5个月以来新高；其中制造业产出指数初值报51.2，创9个月最高。PMI初值的回升，说明前期金融政策宽松效果渐显。笔者本周在北京参加一个小范围煤焦钢市场研讨会，多数专家观点对焦煤-焦炭-钢材后市看空。主要观点有：1、下半年金融流动性仍然会持续宽松，经济形势会转稳，但要防止物价反弹；2、下半年国家出台大规模刺激政策的概率较小，政策基调以稳为主；3、煤焦钢产能调整主要还是依靠市场手段，行政干预会退而求其次；4、动力煤以稳为主，下跌空间不大。进入8月民用电将显著增加，电煤日耗上升，电厂备煤增加。目前内蒙煤矿停产限产超过2/3矿点，环渤海煤价跌幅持续收窄，内外煤价差逐步缩小，目前广州港Q5500大卡的动力煤内外价差为40元左右；5、炼焦煤仍将随焦炭价格的调整而调整，直到煤企自觉限产保价。6、焦钢企业下半年或将经历一场严峻的行业洗牌过程。尽管目前省内精煤市场较为平稳，随着焦钢企业限产幅度逐步扩大，精煤耗用减少将影响精煤市场走势。基于此，笔者判断下周煤焦市场弱稳运行，煤焦价格弱势整理。（孙含军）
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