二季度亚洲冶金煤市场可能因中东战争获得价格支撑

据标普全球（S&P Global）4月25日发布的信息，亚洲海运冶金煤市场参与者表示，由于中东冲突导致供应链中断，第二季度亚洲冶金煤市场有望获得定价支撑。

自四月份以来，由于持续担忧柴油供应短缺可能影响采矿作业（尤其是在澳大利亚），冶金煤价格一直处于高位。

战争对冶金煤市场最直接的影响是货运成本上升。标普全球能源普氏资讯（Platts）的巴拿马型船，从澳大利亚东海岸运往印度东海岸的运费3月份平均为每吨25.18美元，较2月份平均运费16.76美元/吨上涨50.2%，较2025年3月平均运费14.54美元/吨上涨73.2%。

普氏数据还显示，3月份澳大利亚东海岸至中国青岛的运费平均为每吨22.38美元，较2月份平均的每吨15.29美元上涨46.4%，较2025年3月平均的每吨13.10美元上涨70.8%。

即便是在脆弱的停火状态下，市场参与者也认为，考虑到能源供应基础设施遭受的重大破坏，这在中期内对缓解供应冲击和成本几乎无济于事。

这些由战争引发的挑战，紧随澳大利亚第一季度的湿冷天气和与采矿相关的中断之后，一些矿商如GM3呼吁对采矿相关问题实施不可抗力，同时还有其他优质冶金煤供应商的各种船运延误。

普氏能源资讯优质低挥发硬焦煤价格在第一季度上涨，2月4日，澳大利亚优质炼焦煤离岸价指数触及1年半多以来的高点，达到252.50美元/吨。

澳大利亚优质低挥发份硬焦煤（PLV HCC）评估价在第一季度结束时的3月31日离岸价（FOB）为236.80美元/吨，较季度初上涨18.80美元/吨。普氏PLV HCC中国到岸价（CFR）指数比本季度初上涨14.50美元/吨，3月31日达到220美元/吨。

标准普尔全球能源CERA分析师在3月26日的一份报告中表示：“我们预计中东冲突将在短期内将冶金煤价格维持在较高水平。”他们补充称，航运费用居高不下，以及在供应短缺情况下煤炭作为石油和液化天然气替代品的作用，正在间接支撑冶金煤价格。

印度焦煤现货需求可能减少

印度是2025年亚洲最活跃的冶金煤现货采购国，2026年第一季度尽管活跃度有所放缓，仍然保持了这一地位。与此同时，中国进口市场出现了一段平静期，其买家主要依赖国内和蒙古供应源，而东南亚和东北亚买家则仅在有利可图时才进入现货市场。

进入2026年后，一些此前依赖现货市场满足优质煤需求的印度工厂据说在新的印度财政年度（从4月1日开始）与澳大利亚供应商签订了长期合同。与此同时，原先拥有长期合同的终端用户也增加了按这些条款采购的量。

市场参与者预计这一趋势可能会削弱今年的现货需求。

一家印度钢铁制造商表示：“新签订的合同量应能满足我们的预期需求。但如果现货价格具有足够的竞争力，我们或许也会考虑一下现货……或许会考虑。”

除非冲突导致钢铁生产放缓，否则交易商预计印度钢厂将在第二季度为6月至9月的雨季储备充足的现货量。

印度第一季度现货煤炭进口需求下降，因为终端用户重新青睐进口焦炭，此前焦炭的反倾销税在1月份生效，取代了该国2025年的进口配额。

与印度国内供应相比，印尼焦炭价格更具有竞争力，使得一些终端用户权衡利弊，选择了进口印尼的焦炭而不是购买煤炭作为炼焦的原材料。

一位专注于印度市场的交易商表示，由于进口焦炭价格颇具吸引力， 第一季度钢厂积极讨论是购买焦炭还是购买炼焦煤。

然而，进入第二季度后，焦煤价格走高，促使印度尼西亚焦炭生产商将65%/63%反应后焦强度货物的6月装船报价提高至270美元/吨（印尼离岸价），较3月份水平上涨了高达20美元/吨。这就降低了购买焦炭与相对于购买煤炭的吸引力。

一位国际焦炭交易商表示，印度终端用户在第二季度推迟了对高价焦炭的采购。他估计，要让印度钢厂积极考虑购买印尼焦炭，价格需要低于250美元/吨（FOB）。

一季度末（3月31日）普氏65%/63%印尼冶金焦评估离岸价为每吨253美元，比1月2日的每吨220美元上涨了33美元。

澳大利亚优质硬焦煤（PHCC）现货交易下降

第一季度，普氏能源观察到澳大利亚优质硬焦煤（PHCC）现货交易共9笔，较前一季度的27笔有所下降。

下降主要由印度终端用户需求减少，以及澳大利亚因湿天气条件和与采矿相关的供应中断而产生的不确定性所推动，这些因素影响了生产优质中挥发分炼焦煤的矿山。

一季度，Goonyella煤价与普氏澳大利亚优质低挥发份硬焦煤（PLV HCC）评估离岸价持平，因为在供应波动的情况下，PLV煤和PMV煤的需求被视为相等。

由于市场参与者预计澳大利亚供应不稳定将引发季风季来临前的补货需求，PLV-PMV价差在第二季度将进入负区间。

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