2020年是近5年动力煤盘面价格波动最大的年份。年初因为疫情的原因，动力煤价格和其他工业品一样一起跌落谷底，很快便随着复工复产的展开而迅速抬升，形成V形走势。之后的3个月，即5月底到8月底，虽然处于夏季用煤旺季，但动力煤价格振荡运行，这其中最大的原因就是水电超水平发挥。2020年9月开始，动力煤价格打开上涨加速器，此时的驱动回归到供应端紧缩而消费端旺盛上。可以说，供应偏紧是贯穿2020年的主题，其也将延续到2021年。

全国电力消费快速复苏

国家统计局的数据显示，2020年12月，全国电力生产增速继续加快，当月发电7277亿千瓦时，同比增长9.1%，增速比上月提高2.3个百分点；日均发电234.7亿千瓦时，环比增加20.7亿千瓦时。此外，2020年全年，国内累计发电74170亿千瓦时，较2019年增长2.7%。其中，火电增长9.2%，比上年提高2.6个百分点。

2020年，火电需求再度被挤压。2020年二季度开始，水电发力，火电份额较2019年有所下降。2020年是“十三五”规划的收官之年，在《能源发展“十三五”规划》中，我国能源消费结构调整的重点就是非化石能源替代，其中对2020年煤炭消费比重的要求是降至58%。从目前的情况来看，基本已完成任务。

2021年是“十四五”规划开局之年，能源发展问题必将延续“十三五”规划的主要精神。因此，火电份额逐步减少这一大趋势不会改变。而在全球疫情的影响下，制造业的局部转移也令我国能源需求面临新的挑战。总体来说，2021年电力消费增速将高于2020年，火电消费预计呈持平或微幅增长状态。

供应难放量，需求稳增长