焦化煤矿规模停产的影响在七一下旬前将主导煤炭和焦炭市场，焦化厂或将因缺煤而减产或调整产品结构。虽然淡季钢材的累计压力较大，但面临亏损的钢厂并没有采取显著的措施限制高炉的生产。排除政策性限产的干扰，虽然钢铁终端需求拖累了原材料的表现，但由于煤、焦线供应偏紧紧，多c元素和Fe元素的逻辑依然存在。建议以焦炭2109合约策略为主。

1、缺煤现象正发酵

6月份主产区煤矿事故频发，建党100周年大型活动即将举行，中共、山西、山东等主要焦煤生产大省均有有所不同程度的减产和停产。山西尤为显著。不仅很多民营焦煤企业间接停产到7月末，就连一家大型国有优质焦煤矿山也停产了70%左右。据统计，临汾990万吨焦煤、古交1490万吨焦煤和吕梁3925万吨焦煤都停产了，这些产能几乎都是优质主焦煤的产能。仅山西一地，已停产的煤矿产能已超过6400万吨，复产时间尚未确定，这直接影响到下游企业主焦煤采购。

众所周知，山西省是优质焦煤的主要生产地。从2020年焦煤产量来看，山西焦煤产量占全国的46%，主要焦煤产量占全国的62%。如果考虑到优质低硫高灰主焦煤的产量比例，山西省的产量比例会更高。不过，山西焦化煤矿停产规模超出预期，且影响比例可能接近20%。主要炼焦煤产能的影响比要高得多。

除山西省之外，山东等主产省也有煤矿停产的现象，但没有山西省那么大，而山西焦煤停产减产对全国焦炭生产的骨架煤原料，特别是低硫主焦煤影响很大。