2021年上半年，焦煤期货主力合约整体呈现震荡走强的格局，重心上移。在需求端，焦企春节后主动去库存，导致下游采购积极性不高。但是市场对高开工下的焦煤消费预期不弱。另外，焦化产能在2021年的投产周期，对焦煤的中期需求有支撑。在供需偏紧的格局下，焦煤期货价格呈现震荡走强格局。

一、市场分析

1、澳煤不予通关，蒙古通关暂闭待开

中澳双方关系紧张，澳洲焦煤港口连续无法清关。同时，焦煤海外需求的增长带动澳煤价格上扬，截至6月22日，澳大利亚炼焦煤进口到岸价196美元，每月上涨45美元。海上煤炭进口方面，5月初国内焦煤现货价格大幅上涨，海运煤的价格优势逐渐显现，国内终端客户以及贸易商的采购积极性增强。随后因国内黑色板块回调，期货盘面下跌，下游接货意愿再次下降。与美国，加拿大焦煤价格上涨，市场观望。市场预计后市澳煤进口政策将继续收紧，而受运力运距等因素的影响，港口其他国家进口难以提量，仅作为补充。当前港内只有少量非澳资源成交，整体出货量不大。

对蒙古来说，6月内，蒙古国内疫情再度反弹，中旬单日新增确诊病例超过2000例，甘其毛都口岸原计划关闭至20日，但近期内蒙古国内的疫情再度反弹。恢复营业时间或延续到7月初。随着下半年蒙古境内疫情得到有效控制，可望逐步打开通关通道，进口增量将有所增加。但是，鉴于澳煤不能自由化，2021年全年焦煤进口量仍将同比大幅下降。

2、短期生产被压缩，后续还有释放空间