基本面，中钢协8月下旬重点钢企产出显示为172万吨/天，由于北京阅兵限产措施的影响，产出如预期较中旬走低，但相对7月份减产的力度仍然偏弱，预计进入9月限产取消，钢企复产，产出增加将是大概率事件。同时近期钢材期价的一度上涨回落，尽显钢价缺乏反弹的动力，叠加复产预期，笔者认为近期钢价震荡下行趋势不变。
期货盘面，昨日黑色板块凭借前期夜盘时段的“出色表现”均有一定涨幅，但除了矿石主力外，其他黑色主力涨幅均较前期夜盘回落明显，收较长上影K线。日内上午盘面，螺纹热轧主力基本维持在前期外盘反弹高位震荡，而午后纷纷呈现反弹支撑不足回落，螺纹先后跌破1960和1950点位，热轧则在1950上方暂时止跌。夜盘时段继续低位盘整。持仓结构显示，螺纹主力多空均有会员明显增持和减持，整体持仓变化均在万手以内。其中，多头申万减持3.8万手，英大昨日4.1万手持仓直接减持至20名之外，而永安则加仓近3万手。空头华泰和混沌各增持2.2和1.2万手，相反一二位的中信和永安则各自减持2.3和3.4万手。净空持仓继续维持在11万手水平。综上，近期多空主力持仓变动频繁，预示对钢价走势分歧明显，建议短线投资者观望或者日内操作为主，中期来看复产加重钢价下行预期，多头不宜过分介入。
