供应端，国内产区停割，泰国原料胶水收购价格重心冲高回落但依然维持在相对高位水平。周内泰国天气对割胶作业影响有限，伴随北部、东北部落叶减产，南部维持高产但续增空间有限。2021年12月份，中国进口天然橡胶（包含乳胶、混合胶）共计50.9万吨，环比下降6.38%，同比减少13.47%。2021年1-12月份，中国进口天然橡胶（包含乳胶、混合胶）共计537.42万吨，同比去年同期减少8.94%。
需求端，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为55.1%，较上周下滑4.32个百分点，较去年同期下滑11.51个百分点。上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为51.54%，较上周下降7.54个百分点，较去年同期下滑17.38个百分点。上周国内轮胎企业半钢胎成品库存44天，周环比持平。全钢胎成品库存47天，周环比持平。12月轮胎出口同比继续大增，其中全钢胎出口33.47万吨，同比增加15.7&，半钢胎出口20.7万吨，同比增加18.1%。2021年全钢胎累计出口2377.6万吨，同比增17.7%；半钢胎230.7万吨，同比增12.02%
库存方面，截至1月17日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为22.29万吨，较上期增长0.07万吨。区内17家样本库存为7.73万吨，较上期涨0.86万吨。合计库存30.02万吨，周环比上涨0.93万吨。截止01-21，天胶仓单22.641万吨，周环比增加6500吨。交易所总库存24.3874万吨，周环比增加3949吨。20号胶仓单7.2083万吨，周环比增加4981吨。交易所总库存8.5992万吨，周环比增加8472吨。
预计短期天然橡胶将出现震荡的行情，节前存在进一步下调的可能，中长期来看，随着主产区逐步进入全面停割并且随着节后的需求复苏，供需阶段性错配将形成，节后仍然看多。后续需要关注货物的一个到港量低于预期还是加速到港、库存会不会累库去判断节后的需求有多好。
