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铁矿石期货上市竞赛升温大商所加紧完善合约规则

    铁矿石是钢铁行业的重要原料,争夺铁矿石定价权也是各大商品交易所的重要着力点,由此引发的国内外铁矿石期货上市竞赛热度正在逐渐升温。
    《第一财经日报》记者昨日从大连商品交易所获悉,大商所铁矿石期货已经在去年10月由证监会立项,目前也正在加紧完善铁矿石合约规则,积极推动铁矿石期货上市。
    今年以来,国内三大商品交易所仅有焦煤期货在大商所上市,按照焦煤期货从立项到获批的时间周期推算,铁矿石期货也有望很快获批。
    芝加哥商品交易所集团(CME)一高管近日表示,CME计划于今年5月份推出电子交易的铁矿石期货合约。此外,伦敦金属交易所铁矿石期货也在筹备之中。
    此举再次引起了业内人士对于国内铁矿石期货的重视。目前我国铁矿石进口量大、国际依存度高,是世界上最大的铁矿石进口国和消费国,在全球铁矿石交易中占据了2/3左右的比重。2012年,我国的生铁产量达到6.58亿吨,折合铁矿石消耗量为10.52亿吨,进口铁矿石7.4亿吨。因此,尽早推出铁矿石期货有利于争取国际市场主动权。
    但也有部分矿商担忧,目前世界铁矿石三巨头占据世界七成左右的市场份额,推出铁矿石期货会出现大供应商操纵问题。
    针对大供应商操纵市场的担忧,大商所负责人昨日对记者表示:“针对铁矿石特殊的市场结构,大商所在铁矿石合约和制度设计中,将国产精粉和进口粉矿纳入统一的交割体系中,充分利用港口现货库存,并采用严格的限仓制度和套期保值审批制度防范风险,这不仅将极大抵消大矿商的供应优势,而且,根据矿商在现货市场的身份,交易所将会仅批准其卖方套期保值的持仓额度,国际矿商的套保交易只可能压低铁矿石期货价格,而难拉高期货价格从中牟利。”
    从目前的铁矿石定价体系来看,世界三大铁矿石供应商对铁矿石价格的影响力巨大。今年3月份,国家发改委表示,全球前三大矿产生产商以及部分交易商拖延发货,并持有这些铁矿石的库存,从而向市场传达虚假的信号,即铁矿石的供应出现短缺。必和必拓随后对外表示,将致力于提高铁矿石市场的透明度。
    今年两会期间,大商所党委书记、理事长刘兴强表示,2013年大商所要拓展丰富品种系列,稳步推进焦煤、鸡蛋、铁矿石、木材等品种上市,做好后续品种研发和上市推进工作。
    一位期货行业研究人士分析认为:“CME等高度发达的金融市场具有强大的影响力,如果不尽快推出我国铁矿石期货,国际市场的衍生品交易将进一步夯实目前不合理的指数定价模式的地位,将来中国将会像被动接受原油等国际期货市场定价一样,不得不接受国际铁矿石期货市场定价,从而使中国在铁矿石品种上再次丧失可能争得主动的机会。”
    至于CME抢先推出铁矿石期货的原因,上述CME高管表示,国内钢厂和贸易商庞大的进口铁矿石缺乏相应的风险对冲工具,当前大商所已经上市焦炭、焦煤两个期货品种,一旦铁矿石期货品种登陆大商所,将会形成涵盖上游原料齐全的全产业链期货品种。
    其实,在CME此次计划推出铁矿石期货之前,印度和新加坡已有交易所推出了铁矿石期货。
    2011年1月29日,世界第三大铁矿石供应国印度正式推出全球第一个铁矿石期货品种,即印度商品交易所(ICEX)和印度多种商品交易所(MCX)联合推出的以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货(IOF)。
    2011年8月,新加坡商业交易所(SMX)推出全球第二个铁矿石期货合约,以现金结算,合约基于数据提供商Metal Bulletin的铁矿石价格指数。而在今年4月12日,新加坡交易所(SGX)推出首个以中国天津港口62%品位的铁矿石价格为参照指数的期货合约,同时规定合约以现金形式支付。

 

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