消息面

据统计局数据显示，2022年1-2月发电量同比2021年增长9%，同比2020年增长22%。2022年一季度环渤海动力煤指数均价为743元/吨，同比增长25%，纽卡斯尔NEWC动力煤现货均价为240 美元/吨，同比增长168%，动力煤价较为强势。

俄总统新闻秘书佩斯科夫4月11日对媒体说，北约进一步扩大，包括让芬兰和瑞典加入北约，将无助于欧洲安全。他说，北约更像是一个用于对抗的工具，而不是保障和平与稳定的联盟，北约进一步扩大显然不会给欧洲大陆带来更多安全。

欧委会信息显示，俄罗斯是欧盟煤炭主要供应国，占进口份额的46%；其次是美国和澳大利亚，进口份额分别占15%和13%。2021年，煤炭发电量约占欧盟总发电量的15%。

周末至今，受疫情影响，下游部分用煤企业出现停工停产现象，终端用煤需求减弱，加之买涨不买跌心态持续发酵，下游观望情绪仍较浓，此外，各地疫情管控加严使得主产地煤炭外运受阻，受以上因素影响，陕、蒙主产地煤炭销售情况一般，下游采购拉运以刚需为主，坑口库存小幅增加，煤价延续弱势。

机构观点

国信期货：

疫情影响，供应和需求均出现不同程度下滑，尤其电厂需求在疫情影响下已经低于去年同期水平。当前动力煤面临季节性淡季，库存已经开始积累，弱势震荡。全年展望，供应总体大于需求，动力煤弱势难改。情绪上，动力煤跟随国际能源价格波动，区间震荡。操作上，建议观望。

华泰期货：

近期动力煤主产地产量依然维持在相对高位，但受国内疫情持续发酵叠加动力煤消费淡季到来影响，动力煤日耗有所回落，随着日耗的回落，短期动力煤现货价格预计维持偏弱运行，但长期来看，由于国内外煤价的价差较大，导致进口丢失，后续随着疫情的好转，需求回升，预计动力煤的供应短缺问题延续，但由于动力煤受政策端影响较大，短期仍建议观望为主。

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