中国经济网北京4月15日讯 （记者 康博） 今年一季度，A股持续震荡回调令不少权益类基金业绩遭遇下跌。其中，中信证券股份有限公司（600030）共计有可比业绩的35只公募基金中（各份额分开计算，下同），24只权益类基金一季度收益率全部为负，最低跌幅9.7%，而亏损幅度超13%的达到了21只，更有4只基金跌幅超过20%。
4只基金一季度跌超20% 量化优选换手率超1000%
数据显示，中信证券量化优选C、中信证券量化优选A、中信证券品质生活C、中信证券品质生活A在今年一季度分别下跌了23.49%、23.33%、20.82%、20.66%。
根据中国经济网记者了解，中信证券量化优选（A:900029、C:900030）是由中信证券套利宝1号集合资产管理计划变更而来，其变更为公募基金的初始时间为2020年5月22日，初始单位净值0.8612元，但截至2022年4月13日，其A/C份额的单位净值仅有0.9276元、0.9138元。
在其投资策略的介绍中显示，“量化模型的目标是减少人为情绪影响，大批量客观监控全市场个股的投资机会，构建和持有能够长期稳健增强市场宽基指数同时能够容纳大规模资金的股票组合，最终实现长期稳健的指数增强目标。”该基金的年报持股数量和重仓股持仓占比也显示其确实有明显的量化特点，包括2021年年报显示其持有个股数量高达179只，2021年四季度前十大重仓股合计占基金净值比例仅有24.03%。然而在基金换手率上，中信证券量化优选却异常突出，2021年上半年为1304.91%，2021年下半年为1571.40%，这一数字远远高于大多数量化公募基金。
中信证券量化优选基金换手率
来源：天天基金网
其基金经理魏孛的资料显示，在2010年加入北京尊嘉资产管理有限公司，从事量化策略的研究与开发，并参与量化私募产品的管理。2014年加入中金基金管理有限公司，曾任投资经理管理量化专户产品，后任基金经理管理量化公募基金。2021年加入中信证券，负责量化类产品的投资管理工作，累计管理公募基金的时间超过5年。
而中信证券品质生活是由此前的中信理财2号集合资产管理计划变更而来，其公募基金的成立时间为2021年7月16日，但截至2022年4月13日的成立来收益率却是-27.63%、-28.01%，其主要的下跌都集中在2022年开年以来。
中信证券品质生活去年四季报显示前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、东方财富、星宇股份、中航光电、东材科技、山东赫达、歌尔股份、国电南瑞、蔚蓝锂芯，虽然到目前为止还没有披露过换手率，但和此前的三季报相比，前十重仓股中仅有四只相同。
而其基金经理罗翔也是彻底的“新人”，资料显示，罗翔2012年加入中信证券资产管理部，曾从事宏观策略分析、行业研究等工作，2021年5月31日起管理公募基金，至今不足1年，而且还主要以债券型基金为主。
在四季报中，罗翔表示：“在结构上，重点增加了A股成长、消费板块的配置比例。个股方面，组合依然坚持GARP（价值成长）策略，自下而上选择景气度较好、估值合理、符合预期收益率的优质个股。”
在未来操作上，“将在A股大中小市值、上中下游、传统与新兴行业中广泛选股，以产业带来的长期变化为核心变量寻找具备高性价比的标的，继续保持相对均衡的配置。港股整体估值底部，精选优质且明显低估的标的，逐步开始增加配置。”
成长与大消费板块均失利 多只基金一季度遭遇大跌
除此之外，中信证券还有众多基金在一季度跌幅超过10%，如中信证券成长动力C、中信证券成长动力A跌幅分别为19.70%和19.54%。去年四季度前十大重仓股为歌尔股份、贵州茅台、宁德时代、天顺风能、欣旺达、东方财富、大族激光、中环股份、景旺电子、闻泰科技，持仓方向依然以新能源、消费电子、半导体等高景气赛道为主。但基金经理李品科的管理经验却仅有1年多。
资料显示，李品科先后于国泰君安、中信证券从事房地产、周期、科技等行业的研究，2016年加入中信证券资产管理部，任中信证券资产管理业务总监、投资经理，2020年11月开始管理公募基金。
李品科认为，2022年开年市场快速调整，部分成长性优质个股估值回落至合理或者偏低水平，而基本面在未来2-3年甚至更长仍可以保持较高速的增长，调整带来较好的投资机会。投资方向重点包括：渗透率低的汽车智能化/电动化、元宇宙（VR、AR 等）、新能源（光伏/风电/储能），以及边际可能出现趋势性好转的价值股如食品饮料、电力、互联网，择机布局。
由张燕珍管理的中信证券臻选成长C/A、中信证券臻选回报C/A/B在今年一季度分别下跌19.38%、19.23%、17.52%、17.38%、17.37%。上述基金去年四季度的前十大重仓股完全相同，均为吉利汽车、贵州茅台、宁德时代、东方财富、华润啤酒、大族激光、立讯精密、隆基股份、海大集团、玲珑轮胎。
张燕珍先后于高瓴资本、中信证券从事大消费研究，覆盖家电、旅游、教育、传媒、食品饮料、轻工等行业，现任中信证券资产管理业务执行总经理。对于2022年的投资机会，其认为，在行业板块方面，从2020年的核心资产、到2021年的高景气赛道，经历过去几年市场的结构化行情之后，目前各行业板块性价比相对均衡，2022年不再是简单粗暴的赛道逻辑型投资，而是需要自下而上精选个股的价值型投资。管理人看好大消费的稳健增长机会，同时也看好双碳、科技制造领域涌现的时代机会。
中信证券红利价值A/B/C的跌幅也在18%以上，基金经理刘琦现任中信证券资产管理业务董事总经理，投委会成员，资产管理业务研究部负责人。先后在天相投资顾问有限公司、中信证券资产管理业务工作。
在去年四季报中刘琦表示，四季度在账户组合构建方面加强了对进攻型方向的配置，如汽车、军工、消费电子等方向，并且在重仓股方面加大了集中的力度。但似乎也正是如此，在今年一季度的市场整体回调中，中信证券红利价值才遭遇了严重的下跌。
中信证券红利价值C近期季度涨幅
来源：天天基金网
对未来行情表现，其认为，经济稳增长叠加持续转型，经济的内生动力有望比2021年更加活跃，为A股提供了较好的结构性机会。从估值来看，A股总体估值水平适中，没有出现明显的高估或者低估，但估值的结构性分化也比较显著。总得来说，A股2022年仍然处于结构性行情之中，寻找新的结构性机会仍是获取超额收益的主要方式。
中信证券公募基金一季度业绩一览
数据来源：同花顺iFinD
