美国商务部7月28日宣布，美国第一季度年化国内生产总值下降1.6%，而第二季度下降0.9%，预示着美国陷入经济衰退，而官方并未确认。

新发布的二季度数据与2021第四季度6.9%增长率形成了鲜明对比，当时美国经济正从新冠疫情中复苏。
二季度的GDP数据反映出美国当前持续变化的经济环境。作为经济最大驱动力的消费者支出在二季度减缓，但仍保持积极态势，年化增长率达到1%。居民固定资产投资（即商品房建设）却下跌了14%，而企业库存在拖累GDP增长率。
在能源、食品价格和居住成本持续攀升的情况下，截至6月，美国消费者价格指数（CPI）上涨9.1%
虽然美国部分经济仍然强劲，尤其是就业市场，但新冠肺炎疫情持续破坏全球供应链，俄乌军事冲突致使能源价格飙升。
美国经济快速增长致使出现40年以来最严重的通胀，美联储决定大幅上调利率以打压物价。最新GDP数据发布前一天，美联储为遏制通货膨胀，宣布再上调基准利率25个百分点。
7月27日，美联储主席鲍威尔表示，美国经济并未陷入衰退，美联储已准备继续加息，以使物价回落，而这将不可避免地会减缓经济增长，影响就业市场。他还表示，价格稳定是整个经济运行的动力。
对经济前景的恐慌引发了全球股票抛售，一些经济学家预测衰退即将到来。6月，英国《金融时报》对近七成顶尖学术经济学家进行了民意调查，他们认为美国经济在2023年将陷入衰退。
GDP连续两个季度负增长预示着美国经济将陷入衰退。然而，美国经济衰退与否，最终还需要美国国家经济研究局（NBER）裁定宣布。NBER的最终裁决中，GDP数据的影响因素很大，业市场等更广泛的经济指标也是考虑在范围之内。
独立宏观经济研究公司凯投宏观（Capital Economics）高级美国经济学家安德鲁·亨特（Andrew Hunter）表示，美国GDP第二季度下降0.9%，但并不意味着美国经济陷入衰退，在下半年有望出现温和反弹。
与此同时，拜登政府仍面临压力。随着对衰退的担忧加剧，消费者信心受损，拜登的总体支持率及其经济政策的支持率已跌至任内最低水平。拜登在一份声明中表示，随着美联储采取行动降低通胀，经济放缓不足为奇。他还辩称，在面对历史性的全球挑战情况下，美国经济仍然处于良性轨道，未来会走变得更为强大和更为安全。
共和党人反驳称，GDP报告显示，民主党不计后果的经济政策正在摧毁美国经济。