副标题1：煤化工战两桶油价格低位将成为常态
副标题2：库存暴涨未能逼石化降价检修期来临或缓解
2月份，橡塑市场整体表现温和，大部分产品止跌反弹，但反弹力度有限，多数产品涨幅控制在3%之内，橡塑行业指数由584上升到594，涨幅在10个点。一方面，原油止跌回升影响，塑料上游石脑油及烯烃以上涨为主，成本的利好对下游化工橡塑行业形成一定提振效应；再者，经济面也传来利好，发布2015年2月供需指数(BCI)为0.24，均涨幅为1.05%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有企稳迹象，经济数据的转好也对传统化工行业带来转机，但就终端领域来看，需求乏力仍然制约行情上涨的步伐，适逢春节过后，市场陆续开工为主，下游开工率仍偏低，后期市场有望继续发力。
据价格监测，2016年02月大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共15种，其中涨幅5%以上的商品共2种，占该板块被监测商品数的9.1%；涨幅前3的商品分别为顺丁橡胶(6.05%)、EPS(5.70%)、PVC(4.10%)。
环比下降的商品共有5种，跌幅前3的产品分别为CPP薄膜(-2.07%)、丁腈橡胶(-0.36%)、PA66(-0.33%)。
本月均涨跌幅为1.34%。
橡胶反弹为主顺丁表现抢眼
橡胶一扫阴霾，并没有延续1月份的颓势，合成胶和天胶均反弹为主，尤其是顺丁橡胶(6.05%)表现可圈可点，但目前价位仍处于相对低位，尤其是天胶仍未突破万元大关。
合成胶方面：2月再次出现上调的原因主要有三个。一是，由于国际原油价格维持在32美元/吨左右，原材料的价格有所上调，造成成本的增多，拉动下游产业链价格上涨，合成胶价格呈现先稳后涨变化趋势；二是，由于中石化中石油调价，尽管下游需求不足，但由于春节期间装置调整，造成中石化和中石油价格上调来调整市场供需平衡，合成胶价格本月出现上涨趋缓；三是，由于受到期货价格上调影响，商家开始随期货波动，出现上涨。尽管业界下游对橡胶的需求不足，轮胎鞋业等下游企业开工率均较低，造成价格总趋势难改，且成交较少，但由于产业中各个方面的调整，造成价格出现暂时上涨。
天胶方面：2月份天胶市场价格小幅反弹，整体上涨为1.44%，同比仍下滑19.90%。春节之后由于国内宏观环境及原油的利好，加之期货市场拉高(10700点)，天胶现货市场价格出现反弹，但是终端下游没有实际拉动，天胶市场价格报价虚高，月底时间天胶市场价格部分回落，但是整体看来天胶市场价格小幅上涨。天胶主产区泰国、印尼和马来西亚三国计划减少天然橡胶的出口量，三国计划减少出口量61.5万吨，加之2月下旬开始，橡胶主产国逐步进入停割，橡胶供应方面有所减少，受货源紧张的拉动，国内天胶市场价格上涨。主产区泰国橡胶原料价格上涨支撑国际胶价。但国内天胶库存高位，截止2月中旬，青岛保税区库存为27.81万吨，较1月底库存增加1.63万吨，截止2月26日上期所库存为27.63万吨，较1月底增加0.49万吨，而且天胶库存呈现增加趋势，国内天胶库存高位使得天胶市场价格涨幅十分有限。下游轮胎市场行情不容乐观，美国对于中国轮胎实行“双反”，国内轮胎出口受很大限制，出口量大幅减少4成左右，加之国内轮胎开工率在低位水平，截止1月26日全钢胎开工率为60%左右，半钢胎开工率为64%附近，下游需求不见好转，也是天胶市场的一大利空，整体看来2月份天胶市场价格反弹，但是涨幅有限。
节后塑料企稳反弹装置检修期或再蓄势
通用塑料方面，五大通用塑料产品多数反弹，EPS(5.70%)、ABS(4.10%)、PVC(3.92%)涨幅较大，但聚烯烃仍表现弱势，LLDPE(0.09%)、HDPE(0.27%)、LDPE(0.93%)涨幅微弱，尤其是PP仍有下跌，跌幅在-0.13%。EPS、PS、PVC本月小幅反弹，主要是受苯乙烯(9.23%)、丁二烯(18.58%)、乙烯(4.74%)等上游产品带来的成本利好影响，再者，春节过后，工厂陆续开工，积极备货一定程度上缓解了供需矛盾，市场库存有序下降，供应量较之前期有所收紧，部分牌号货源紧缺，贸易商短期炒作带动价格小涨，月末市场回归平稳。聚烯烃继续保持弱势行情：首先，成本方面，原油略有反弹，但提振效应有限，石化受制于库存压力本月并没有出台积极政策，节后石化库存逐步积累至相对高位，截止到21日，石化库存累计105万吨，较之节前增长了50万吨以上，短期石化仍存在一定的去库压力，且外围供应也在逐步恢复，到港货源近期可能逐步增加，供应面压力也确实在增大；但需求方面并没有太多利好，节后多数下游企业开工率还保持较低水平，下游工厂陆续复工，据统计，薄膜、塑编和注塑企业开工率普遍在5成以下，这也是市场没有大幅走高的主要原因。
工程塑料：2016年2月，监测的国内工程塑料产品价格涨跌互现，涨势居多，但幅度不大。上涨产品以PET(2.79%)涨幅为最：2月份国内聚酯瓶片PET市场价格单边上行，至月末稍有回落。主要原因：首先，原料乙二醇(8.79%)及PTA(1.53%)价格均呈现上涨态势，下游陆续开工，整个产业链飘红。再者，受节前备货期影响，国内主要PET生产厂家陆续调高出厂报价，贸易商跟涨气氛浓厚，使得PET市场价格一再攀高。然而，下游需求量相对稳定，尚处于消耗库存当中，对高价多持抵触情绪，PET涨势难以持续。下跌产品以PC(0.3%)为主要代表，原材料双酚A节后价格高位盘整，对PC市场影响却相当乏力，呈现供需与成本相博弈的情况。成本上行，然而下游按需采购，对高价有所抵触，经销商不得不回调报价以求降低库存，实盘成交仍旧有限，预计短期内PC市场价格窄幅盘整为主。
后市预测
2月份橡塑市场的反弹给2016年上半年行情注入新的活力，3、4月份市场将迎来春季旺季小行情，以及装置检修高峰期，橡塑后市仍有看点：
橡胶方面：预测：综合分析情况来看，目前我国橡胶市场价格水平仍处于低位，合成橡胶、天胶在2月以反弹为主，考虑到主产国橡胶逐步停割，加之印尼、泰国和马来西亚3-8月份的减少出口计划，对于国内橡胶市场形成了一定的利好，国内橡胶市场价格3月份将走高，但是由于美国对华轮胎的双反，国内轮胎行业受影响行情走低，开工低下，对于橡胶需求不见好转，预计3月份橡胶市场价格上涨幅度有限，涨幅在2%-3%。
通用塑料：元宵节过后的需求将有望恢复，且近日煤化工货源成交良好，再加上3月份地膜消费旺季以及随之而来4月份的装置集中检修，后市聚烯烃供需面仍继续好转，另外，房产利好新政的出台也有望刺激市场开工率走高，塑料管材、型材、保温材料等领域也有望回暖，也会惠及EPS、PE、PP、PVC等产品，涨幅会在2-5%。
工程塑料：预测下个月工程塑料市场仍在窄幅运行为主，多数产品涨跌幅度不会太大，但随着天气的回暖以及下游采购旺季的开启，饮料瓶市场会回温，PET、PC有望反弹，预计幅度在2-4%。
综合来看，橡塑分社主编薛金磊认为，元宵节过后，市场进入复苏期，市场需求温和扩大，但供需矛盾并没有得到根本缓解，目前石化厂家库存压力还比较大，但厂家在市场占有率较高情况下，很难主动降价去库存，所以现货市场仍旧维持相对较强格局，从而3月份市场来看仍是易涨难跌的，并且3月份装置检修旺季来临，供应会呈现短暂性利好，市场价格会继续走高为主；但中长期来看，2016年新投产煤化工装置较多，煤化工的高速度发展对市场控制力逐步增强，两桶油产品在低价产品冲击下，市场占有率出现下滑为主，所以市场反弹的时间和力度均有待商榷。
下一篇：2016年3月4日煤炭坑口价格