根据我们的港口价格预测模型,秦皇岛港煤炭价格将于本周末逐渐进入快速增长期,建议重点跟踪短期内煤炭价格增长这一驱动力,我们坚定看好煤炭板块近期的投资机会。
周末澳大利亚通过了征收“碳税”法案,该国将从2012年7月起对高耗能企业征收碳税。鉴于澳大利亚是全球贸易中重要的资源品出口国,澳洲经济对资源品出口的依存度也较高,因此碳税征收对本国经济短期有负面心理影响。
澳洲碳税对我国的直接影响是:1、进口资源品价格提高。
缴纳碳税的澳洲企业为转嫁成本,必将以提价的方式把新增成本向下游转移;2、对澳大利亚企业的投资收购热情有可能降低。新增碳税增加了当地企业生产成本,对中国企业投资澳大利亚资源型企业的吸引力有所减小。
从国内已经观察到的情况来看,部分地区焦煤、动力煤、无烟煤出厂价格从9月末开始上涨,煤炭价格在供需高峰期间全面上涨已初具苗头。我们建议短期关注地处已经上调价格地区的上市公司,如:神火股份、平庄能源、兖州煤业、山煤国际、西山煤电等。
我们认为当前煤炭板块具备两点投资机会:1、短期价格上涨推动业绩提升;2、多家煤炭企业在四季度面临增发过会或重组实施等事件性机会,重组后带来的投资标的估值上升将催生板块估值上移。我们维持煤炭板块“优于大势”的投资评级,建议标配甚至超配。
