目前市场对于煤炭存在几个利好因素的分析，分析中说，动力煤稳中见升，在供给方面，目前来看安全检查的范围是有所加大，小煤矿的停产很有可能延续到明年的一季度末。
在需求方面，9月过后水电也逐步结束了风水期，旺季因素与替代效应的叠加对火电需求构成相对上升的趋势，另外焦煤价格基本企稳。
钢铁库存已经连续九周出现回落，已经恢复到了2010年以来的相对的低位，再加上四季度初冬煤需求也会增加。这几个方面都被视为是对煤炭股形成利好，这几个利好因素能否带动煤炭价格走出低迷？
刘昭亮：首先我对刚才说的几个利好因素进行一个简单的分析。目前来说，煤炭价格基本企稳，包括动力煤、焦煤的价格都已经处于稳定的阶段，其中动力煤在经过了5、6、7三个月下跌之后，提前企稳并出现了小幅的反弹，而焦煤的价格略有滞后，它的下跌时间主要集中在7、8、9三个月份。
由于目前下游情况基本上是稳定的，这是跟国家出台的宏观经济政策密切相关的。另外一个非常重要的原因是今年我们国家进行了小煤矿的安全整顿，这对供给方面产生了较大的影响，这其中可以分成两方面。一方面由于前期煤炭价格大幅下跌，很多煤炭主产地的小煤矿成本相对比较高，导致利润基本被抹掉，这是属于主动型的停涨。另一方面是被动型停涨，由于安全检查的范围力度加大，这跟党的十八大的召开也是有密切相关的。
我认为目前基本面处于企稳的态势，但是对于下游的需求情况仍然有一些不明朗，这种不明朗主要体现是在投资方面。实际上决定煤炭需求的是固定资产投资，主要分成两大方面，一方面是基建投资，第二方面是房地产投资。
而这两方面块投资是跟我们国家的财政政策和房地产政策密切相关的。但是目前情况来看的话，新政策是雷声大、雨点小，就实际出台的这些政策到底能拉动多少需求，实际的可操作性有多大，市场是存在分歧的。而另外一个就是房地产政策未来的走势，特别是对明年房地产政策仍然存在一些不确定性。这是导致目前煤炭股走势没有出现大幅波动的原因。
按照历年的情况来看，如果价格企稳而且库存出现回落的话，煤炭股应该会出现大幅的反弹，会触底回升。我认为除了这些因素之外还有一个就是煤炭股，煤炭企业三季度和四季度的业绩的情况也是一个非常重要的考虑条件。所以要么是业绩风险释放掉，要么是我们的政策预期明朗化，只要这两者之间有一个条件达成，我认为煤炭股仍然会有反弹的机会出现。
我认为四季度的表现有两种情况，第一种就是没有重大政策出现。第二种，我认为煤炭股市场的走势应该跟盈利的趋势是一致的。我们预计，煤炭股三季度和四季度的业绩会出现环比回落的态势。在这种情况下，我认为出现大幅上涨的可能性不是特别大。如果出现重大政策，特别是可操作、可实施的政策，我认为这会扭转未来煤炭价格的预期，我们不必太关注短期的业绩和短期煤炭价格走势，而是关注未来6-9个月煤炭价格预期的走势，我认为煤炭股就有可能会提前见底。
