期货玩的是预期，因此有人信奉一个原则，升水不空，贴水不多。

总的来说，这个原则是对的，但是操作上也要略微改变。动力煤现货上涨幅度已经开始收窄，近月1811下个月初就要摘牌，回调的低点已经接近现货，而主力合约1901回调的低点已经有比较大的贴水，最大的回撤超过16个点，比1811多回撤3个多点。

思路带来出路，细节决定成败。动力煤在调整中虽然有反复，但是上面说的这些细节暗示了动力煤已经开始筑顶。