上周二，动力煤期货1405合约上涨6.8元/吨，至535.2元/吨。随后两个交易日，均维持着小幅反弹的姿态。在此过程中，多头主力却频频减仓。

　　上周二，银河期货席位、长江期货席位和永安期货席位在1405合约上的多单均有一定幅度的减仓。其中，银河期货席位的多单减仓量高达1124手。

　　上周三，尽管永安期货席位和银河期货席位增仓了多单，但不敌长江期货席位多单的减仓量。长江期货席位当天退出了多头主力排行榜，而该席位上周二还是多头主力排行榜的榜眼。这也导致多头主力前5名总持仓量进一步下降。

　　上周四，永安期货席位和银河期货席位的多单再次大幅减仓，分别减少529手和753手。

　　空头主力方面，上周鲜有大幅增仓，也没出现大幅减仓的现象。空头主力之间虽有细小分歧，但始终坚守着自己的阵地。

　　截至上周五收盘，多头主力前5名总持仓量由上周一的10425手下降至6892手；空头主力前5名总持仓量由上周一的4695手增加至5368手。这表明，尽管上周动力煤期价一度出现小幅上涨行情，但是部分多头主力对后市能否延续反弹持谨慎态度，银河期货席位上的多单变化就充分说明了这一点。上周银河期货席位的多头持仓变动最为频繁，显示该席位主要以短线做多为主，并没有长线持有多单的意愿。

　　本周一，动力煤期货受上周五神华降价消息影响而全线跌停，前期部分多头主力的谨慎不无道理。此外，笔者认为，神华调价的主要原因是当前煤企和港口库存压力较大，煤业希望通过降价加快去库存进程，这也暗示了短期内我国煤炭供需较为低迷。

　　不过，本周一交易所公布的动力煤期货持仓排名显示，在全线跌停的情况下，多头主力前5名总持仓量却小幅增加，至7296手；空头主力前5名总持仓量小幅下降，至5193手，这说明着当前多头主力并未缴械投降。

　　综上所述，笔者认为，虽然本周一动力煤期价以跌停板收盘，且下破520元/吨的支撑位，但短期内跌破500元/吨的可能性较小。随着价格重心的逐步下移，成本支撑效应将增强，短期多空双方将在500—510元/吨的区间内展开激烈博弈。