一、2009年行业运行分析

(1)价格大幅反弹。

2009年，伦敦金属交易所三个月期锌收盘价为2615美元/吨，较年初上涨150%；年内最高价2615美元/吨，最低1067美元/吨，年均价1680美元/吨；上海期货交易所主流锌期货合约最高价21425元/吨，最低价9855元/吨，收盘价21375元/吨，涨幅170%，年均价14090元/吨。

(2)新增产能集中释放，原材料供应形势改善，产量增速加快。

由于上半年价格不佳，2009年下半年新增冶炼产能投产，全年累计新增冶炼产能59万吨。据中国有色金属工业协会统计，2009年国内精锌产量为436万吨，比2008年增长11.5%；其中下半年累计产量249万吨，10月、11月、12月最后三个月平均产量43.5万吨，而2008年月均产量为32.5万吨。

国内矿山产量也在下半年大幅增加。据中国有色金属工业协会统计，2009年，国内锌精矿产量309万吨，同比下降1.9%，主要是一季度产量下降较多。

(3)市场需求有所回升。

2009年，中国锌的表观消费量将达到484万吨，同比增长20%；实际消费量约为410万吨，同比增长10%。基础设施建设、房地产、汽车、家电等行业拉动了国内对锌的需求，成为支撑锌消费超预期增长的主要动力。特别是7月份以来主要消费地区镀锌板产量逐月增长，对消费增长起到了重要作用。根据国家统计局数据，2009年，国内生产涂层板2014万吨，同比增长14%。然而，国内氧化锌、压铸锌合金等领域的消费量与上年相比仍有不同程度的下降。

(4)精锌进口沉重，出口进一步萎缩。

2009年中国进口精锌67万吨，比上年增长265.1%；精锌出口2.9万吨，比上年下降59%。进口锌锭中，0#锌锭约55万吨；1#锌锭9.4万吨，主要从哈萨克斯坦进口，用于上海、广东等主要锌合金产区。进口的低品位锌主要来自日本、印度、泰国等亚洲国家，进口地区集中在上海、广东和辽宁，主要被国内冶炼厂用作1#和0#精锌的原料。国际市场需求萎缩是精锌出口下降的重要原因，在当前汇率和关税条件下，出口无利可图也是原因之一。

据海关统计，2009年中国进口氧化锌1.8万吨，同比下降5.9%；氧化锌出口1.6万吨，同比下降49.9%。进口锌合金13.3万吨，同比下降9.6%；锌合金出口2.9万吨，同比下降59%。进口锌料2.9万吨，同比下降29.3%，出口锌料1.6万吨，同比下降22.8%。

二、主要问题

上半年由于国内外价差导致大量精锌进口，导致全球锌过剩很大一部分集中在中国。下半年国内外市场锌价回升，国内冶炼厂生产积极性高，产能得到充分释放。但下游需求的恢复跟不上供应增速，于是出现了巨大的库存积压有待市场消化。目前国内锌库存分布在生产、贸易、下游消费、物流等各个环节，预计年底库存将达到100万吨。这对国内锌市场无疑是一个巨大的压力和隐患。