【现货】

截至10月31日，北港动力煤价格再度下行，库存较高的贸易商低价抛货，港口5500报价960-980元，报价环比下跌20元。产地煤价稳弱运行，部分煤价继续下调。汾渭内蒙5500指数报770，环比下跌6，大同5500报804，环比持平。

【供给】

截至10月25日，“三西”地区煤矿产量1118万吨，周环比下降18万吨，其中山西地区产量297万吨，周环比减少2万吨，陕西地区产量370万吨，周环比增加1万吨，内蒙产量522万吨，周环比减少17万吨。近期个别煤矿由于事故停产整改，叠加环保等影响以及个别煤矿倒工作面等原因，少数煤矿停产检修，产地煤矿产能利用率下降。

【需求】

截至10月25日，内陆17省+沿海8省日耗501.6万吨，周环比增加20.7万吨，库存12625.7万吨，周环比增加262.6万吨，平均可用天数23.9天，周环比减少0.45天。下游日耗水平处于低位，电厂库存去化缓慢，长协和进口煤补充充足，采购积极性较差，边际需求仍依靠非电企业。

【观点】

产地供给再度回落，但大秦线发运量回升至高位，北港库存超季节性上升，对煤价形成压制，且当前电厂日耗维持低位，长协和进口煤充足，市场采购意愿偏低，非电企业采购虽良好，价格短期仍可能回调。但旺季即将到来，后市主要关注点电厂补库以及非电企业的需求，预计当前经济回升以及海外能源价格坚挺的背景下，旺季电煤价格或再度上涨。

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