现货：目前APEC会议限产加码，港口库存续降，华东局部上调，炼焦煤、煤价抬头，仍受钢厂压制：A13.5S0.7唐山1055(0)、A12.5S0.65太原980(0)、A13.5S0.8日照1000(0)。山西省恢复征收焦炭生产排污费，增加行业成本。煤炭行业脱困措施将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产。能源局调控煤炭总量救市，关税及限产政策和冬季季节因素支撑现货市场，停止限产后或有压制市场作用。
宏观及外盘因素：财政部报告称地方债风险集中在县级，建议允许地方破产。12月中央经济工作会议、中央农村工作会议召开在即：将讨论2015年CPI目标或定在3.5%不变、明年经济增长目标或定在约7%或7%以下、或调降M2增长目标、从13%降至12%；同时农村土改或将被重点讨论。昨晚道指跌0.02%，美元指数震荡小涨，伦铜震荡，美黄金、美原油震荡小跌，国内金属工业品或承压震荡，注意数据影响。
简要策略：短期反弹或有上探承压震荡波动，关注05合约资金增量流向；波段操作上焦炭1501持空20%，若有效站稳1075平空，1080-1085区附近承压弱势补空、线下持空为主。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501持空10%，若有效站稳1075平空，1080-1085区附近承压弱势补空、线下持空为主。
策略分析：目前资金逐步移仓换月，关税、限产政策及冬季供需因素对焦炭形成支撑，但受限于总体供过于求及钢铁产业压力，期货近远月承压宽幅震荡格局；短期探低反弹，后期停止限产将压制市场，或延续高位承压震荡格局，四季度料维持弱势行情，当前逐步考虑1505合约布局，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。
提示：11.13/四13:30公布规模以上工业生产月度报告、固定资产投资(不含农户)月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产投资和销售情况月度报告，机构预计数据利空。
建议结合我部门矿焦钢资金流向报告研判行情。对相关策略有兴趣者欢迎交流。联系方式：方正中期钢铁产业策略部王永良13672097663 022-5830.8200/8201(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防风险。未获研究部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布)
