北方四港库存增1.6%至2,276万吨,同比增长67%,库存明显偏高。秦皇岛锚地船舶数量近日有所反弹,由30艘到50艘左右。煤炭海运指数下跌0.7%。沿海六大电厂库存连续6 周下降,累计下跌17%至近年低位,库存天数由20天下降至18天,日耗量下降1.8%至60万吨。澳大利亚纽卡尔斯煤价大跌6%至61美元,主要是飓风影响消除,铁路运力恢复正常。进入5月,焦煤价格继续下调,山西、山东、河北各大矿与钢厂的销售价格下调或计划下调30-60元不等,大部分企业对后市仍较悲观,认为仍有一定降价空间,但是目前下游库存普遍偏低,如价格有反弹可能会形成进一步利好。
随着今年以来煤价的快速下跌,全行业亏损程度持续加大,政府脱困会议一再召开,各种减产、限产政策一再强调,但是效果不明显,需求下降的速度超预期,市场机制发挥了决定性的作用。相比去年行业各种税费减免、改革,限制进口等重量级托底政策出台,今年可利用的有效工具明显不足。而以国有大矿为主的各煤企业也为了生存下去苦苦支撑,亏损也要生产,供应的下降速度远不如需求的下降速度。进行较好转型的企业不多,并购收购的行为很少见,整个行业仍处在漫漫寒冬中。5月是煤炭淡季,整体需求前景欠佳。
对于板块较好的投资机会可能是6月左右煤价触底,由于整体市场悲观情绪弥漫,下游及流通环节库存会很低,旺季来临下游补库存,恰逢经济有所回暖,叠加作用可带来板块的一波明显反弹,但目前还只是假设而已。
