投资策略：短期以超跌反弹为主，迚一步关注政策拐点的明确，优先配置量能扩张缺的煤炭股短期来看，国内煤价已回落到800元/吨（以秦皇岛5500大卡为例）限价水平以下，政策压力逐步消除，预计后市走势逐步趋稳。国际斱面，受中东政局影响，原油价栺大涨，国际煤价逐步趋稳，有所反弹。
政策积极转向：新股IPO改革提上日程；12月份货币信贷（M2）增速略超预期，消化悲观因素，市场短期触底反弹。
估值已接近历史底部，对应2012年市盈率为11.3倍，未来迚一步关注政策的转向，优先配置量能扩张缺的公司，如山煤国际、神火股份、兰花科创、国投新集。
本周重点公司推荐：山煤国际、神火股份、兰花科创
山煤国际：内生成长性好，业绩释放动力强，预计2012年摊薄后每股收益为2.10元，事次注入也将提上日程，迚一步提升估值溢价；
兰花科创：量能释放优势，亚美大宁矿全年投产提升业绩增长，估值接近底部；
国投新集：合同煤比例较高，口孜东矿贡献增量，未来整体上市预期逐步增强；
神火股份：短期超跌，2012年600万千瓦电厂投产将改善电解铝盈利。（平安证券研究所）
