现货：沙钢11月下旬螺纹钢报价维持平稳。昨日唐山钢坯2410(跌10)成交较差，铁矿石下调、焦炭持稳为主；受期货跌势影响全国主要城市螺纹钢多弱势下调，上海2830(0)，北京2750(0)成交较差。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量维持高位，焦炭供应仍偏紧、高品位矿价偏高，钢厂成本仍较高，维持挺价，雾霾导致环保限产影响大增，市场支撑仍较强。但市场情绪受期货波动影响较大，成交迅速降温、价格回落。

　　宏观及外盘因素:环保部通报京津冀及周边重污染天气情况，38城预警。河北今年已累计压减炼钢产能1462万吨、煤炭产能1400万吨。国务院印发《控制污染物排放许可制实施方案》。德拉吉：继续宽松政策仍必要，金融稳定性风险可控。日本本州东岸远海附近发生7.5级地震。昨夜，美股上涨创新高，美元回调，原油大涨，美铜上涨，金银反弹，今日钢铁产业品种或有反弹承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1701或有强势大幅震荡波动，注意2720-2770区多空资金主动性；波段操作：平仓观望，若2770-2840区承压弱势回落则做空，若2700-2730区支撑较强可做多。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破2730平仓，若2760-2830区承压弱势回落则平多做空，若2700-2730区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前受美国加息预期增加及淡季需求减弱预期影响，市场承压下跌；受环保限产预期、成本较高等影响，市场支撑较强，但冬季需求减弱，反弹后仍需提防减仓大幅回落风险。当前期货低位区受成本支撑、限产预期等影响，超跌强支撑区止跌企稳后可做多，高位压力区承压弱势回落时做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示: 21至24日，我国将迎入冬以来最强冷空气，北方地区将有明显降雪或雨转雪，南方地区将有强降雨，注意天气对市场影响。发改委：采暖季结束前煤企都可按330工作日生产。冬季环保限产将常态化，注意限产预期对市场波动影响。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。）