影响煤炭供应因素复杂多变，煤炭供应能力明显提高的可能性较大。

01今年煤炭去产能速度明显高于去年同期，据发改委数据显示，截至5月底，全国已退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%，去年上半年才完成目标的29%；

02煤炭主产区安全、环保督查力度不减，使得煤炭产量释放受到较大影响；

03由于原来的汽运集港煤改转铁路，局部地区铁路运力再度显得紧张，瓶颈作用凸显；

04十九大前后以及内蒙古70周年大庆、世界沙漠大会，煤矿安全检查力度将逐步加强；

05为减少库存压力，部分煤企以销定产或主动限产；

06煤管票管理严格，继内蒙古严格限制煤管票后，神木地区自6月下旬开始也开始严限煤管票，数量减少了三分之一，加之当局大力整顿“黑煤”，煤炭供应阶段性减少。

在多种因素作用下，“未来几个月会出现阶段性、局部性煤炭供应偏紧状况、煤炭价格将不断创出新高”的市场预期目前正是炽盛状态，资本市场的行业分析师普遍看涨煤炭价格，现货市场的中间贸易商囤煤惜售，这样的市场预期背离了“三去一降一补”的战略方向，必将引起管理层的高度警觉。另一方面，今后几个月面临着迎峰度夏和迎峰度冬，目前对煤炭需求的预期总体乐观，出于保证煤炭市场供应、抑制煤炭价格过快上涨的考虑，煤炭经济运行调控部门将以“目前需求偏旺、今后几个月煤炭消费水平还将进一步提升”为依据，采取强有力措施，加大优质煤炭产能投放的施政力度，加强对铁路运输的协调工作，不断加大对非理性预期的反作用力。7月17日国家发展改革委召开迎峰度夏电力煤炭供应专题会议，要求在保证安全前提下有序释放优质煤炭产能，持续增加有效供给，会上透露，今年上半年已竣工达产新增产能9000万吨左右，下半年可净增有效产能约2亿吨左右。上述正反两方面因素综合作用，最大可能的结果将是下半年煤炭供应能力比上半年明显增加。
 
煤炭进口或将平稳回落

由于煤炭需求好于预期，煤炭产能管理趋严、去产能成效显著，进口煤比国内煤有一定的比价优势等多重原因，上半年我国煤炭进口依然保持较快增长。下一步，限制劣质煤进口的政策效应将逐步显现，国内煤炭供需形势有望朝宽松方向发展，煤炭进口量或将平稳回落。

结 论
煤炭供求基本平衡，市场价格正在接近阶段性峰值，后期波动走低的可能性较大。总体看，今后几个月煤炭需求比目前预期偏弱的可能性较大，煤炭生产能力增加，据此判断煤炭供求将可持续总体基本平衡状态，一旦气候因素异常加量煤炭需求的状况有所转变，目前局部偏紧状况即可缓解及至根本改观，动力煤市场价格或将在迎峰度夏高峰期开始趋稳回调，之后波动走低。对炼焦煤市场而言，需求侧投资建设对煤炭需求拉动力度减弱，供给侧严监管，两方面作用力相互对冲，将使炼焦煤供需将呈平稳双缩局面，价格也将波动回落，但与动力煤相比，不存在季节性气候所致波动，判断炼焦煤价格的波幅较小、走势相对平稳。