- 环渤海动力煤价格指数指数连续三期下降
10月25日，环渤海动力煤价格指数报收于582元/吨，环比下降1元/吨，指数连续三期下降，累计跌幅4元/吨。
分析认为，以下因素促使环渤海地区煤炭价格连续三期呈现回落态势。
1、煤炭进口集中到岸缓解内贸供给压力。据海关总署数据显示，9月份煤及褐煤进口量2708万吨，为年内单月进口量最高值，同比增长10.8%，进口煤的集中到岸转移部分电厂内贸采购压力，煤炭需求端议价能力有所增强。
2、耗煤淡季电厂补库情况较好。进入10月，电力耗煤进入传统淡季，六大电力企业日耗已下行至60万吨以下，存煤可用天数逼近20天，库存的相对充足促使下游高价采购意愿降低，市场观望情绪再起，对内贸煤价施压。
3、11月年度长协价格下滑为大概率事件。根据年度长协价格计算规则，11月份大型煤企的年度长协价格预计在567元/吨左右，长协价格大概率下滑为现货价格起到一定导向作用，贸易商抛货现象增多，市场货源的增加平抑了下游恐慌采购心理。
4、动力煤远期合约大幅贴水。自9月下旬开始，动力煤期货主力合约基本处于下行通道，进入10月后贴水更是近100元/吨，市场对后续的悲观预期引导现货市场逐渐向下回归。
下图为截至10月26日秦皇岛煤炭网发布的具体港口煤炭价格：
| 秦皇岛港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 475-485 | 0 |
| 5000K | 545-555 | 545-555 | 0 |
| 5500K | 580-590 | 580-590 | 0 |
| 5800K | 610-620 | 610-620 | 0 |
| 曹妃甸港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 475-485 | 0 |
| 5000K | 530-540 | 535-545 | -5 |
| 5500K | 580-590 | 580-590 | 0 |
| 5800K | 610-620 | 610-620 | 0 |
| 京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 475-485 | 0 |
| 5000K | 535-545 | 540-550 | -5 |
| 5500K | 580-590 | 580-590 | 0 |
| 5800K | 610-620 | 610-620 | 0 |
| 国投京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 480-490 | 480-490 | 0 |
| 5000K | 535-545 | 535-545 | 0 |
| 5500K | 580-590 | 580-590 | 0 |
| 5800K | 610-620 | 610-620 | 0 |
| 天津港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 480-490 | -5 |
| 5000K | 540-550 | 545-555 | -5 |
| 5500K | 585-595 | 585-595 | 0 |
| 5800K | 605-615 | 610-620 | -5 |
| 黄骅港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 470-480 | 475-485 | -5 |
| 5000K | 530-540 | 530-540 | -5 |
| 5500K | 575-585 | 580-590 | 0 |
| 5800K | 610-620 | 615-625 | -5 |
- 港口煤炭库存情况
本周，港口现货价格持平，5500大卡平仓价720-730元/吨左右，环比减少10元/吨。5000大卡平仓价630元/吨，较上周上涨。 受安全检查、环保政策以及铁路检修等因素影响，铁路发运煤炭数量减少，秦皇岛港进港煤炭减少，库存小幅下降。青岛大宗数据显示，截至10月26日，秦皇岛港存煤713.5万吨，较上周同期减少0.5万吨；曹妃甸港299万吨，环比增加19.3万吨；京唐港410.4万吨，环比持平。
近期秦皇岛港煤炭库存持续保持高位，自10月11日秦皇岛港库存突破700万吨大关之后，目前已经稳定在700万吨以上，10月23日更是突破745万吨，刷新了2017至今的库存最高位。目前秦皇岛煤炭库存正处在不断增长的趋势当中，曹妃甸港口库存也是一路增长并即将突破300万吨。因此市场上对于港口缺煤担忧可能将不会出现。
| 环渤海港口煤炭周库存情况（万吨） | ||||
| 10月21日 | 10月26日 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 秦皇岛港 | 714 | 713.5 | -0.5 | +0.07% |
| 曹妃甸港 | 279.7 | 299 | +19.3 | +6.9% |
| 京唐港 | 410.4 | 410.4 | 0 | 0% |
港口方面，近期，涉煤调控政策保供应取向日趋明朗，作为煤炭运输大港，秦皇岛港充分发挥自身优势，在铁路及相关部门调运下，积极组织接卸，秦港煤炭调进量高位运行，同时近日港口气象条件欠佳也助推了场存攀升。
青岛大宗数据显示，截至10月26日，广州港内贸煤价格情况：Q5500优混库提价830-840元/吨，Q5000大混库提价740-750元/吨，Q4500大混库提价660-670元/吨，与上周相比上涨。外贸煤价格情况：印尼煤Q5500库提价780-790元/吨，Q4700库提价610-620元/吨， Q3800库提价460-470元/吨，与上周相比持平。
青岛大宗数据显示，截至10月26日，广州港煤炭库存为235.29万吨，较上周同期减少14.7万吨，跌幅5.88%。
| 广州港集团煤炭库存总量（万吨） | ||||
| 时间 | 10月21日 | 10月26日 | 周环比 | |
| 涨跌 | 涨跌幅 | |||
| 库存量 | 250 | 235.29 | -14.7 | -5.88% |
- 沿海煤炭运价回落
青岛大宗数据显示，截至10月26日，中国沿海煤炭运价指数报收于1040.32点，较上周同期下降64.39点。具体到部分主要船型和航线，10月21日与10月26日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭运价减少4.9元至53.6元/吨，至上海航线4-5万吨船舶的煤炭运价减少4.7元至42.7元/吨，至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭运价减少4.9元至48.7元/吨。
目前市场沿海运价开始回落，中国沿海煤炭运价指数下跌64.39。主要因素是用煤需求减少。但是自10月25日开始，大秦线秋季集中修拉开序幕，在大秦线检修之际，运力必然呈现紧张态势。虽然朔黄线和黄骅港将开足马力，加快运输，全力满足沿海地区用煤需求，但是也不能弥补大秦线和秦皇岛港运量的减少，因此沿海运价下跌幅度不会太大。
| 10月21日 | 10月26日 | 涨跌值 | |
| 中国沿海煤炭运价指数 | 1104.71 | 1040.32 | -64.39 |
| 秦皇岛至广州（5-6万DWT） | 58.5 | 53.6 | -4.9 |
| 秦皇岛至上海（4-5万DWT） | 47.4 | 42.7 | -4.7 |
| 秦皇岛至张家港（2-3万DWT） | 53.6 | 48.7 | -4.9 |
产地市场
- 山西动力煤市场
山西地区方面，煤矿陆续复产，销售情况良好，部分矿区供应紧张，目前价格暂稳。
| 山西动力煤车板含税价（元/吨） | |||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 朔州 | 块煤 | 5200-5400 | 28-27 | 1-1.5 | 500 | 510 | +10 |
| 大同 | 动力煤 | 5500 | - | 0.8 | 500 | 510 | +10 |
- 陕西动力煤市场
陕西方面，陕西榆林地区销售没好转，炮采煤矿复产不明显，榆阳地区汽运煤价格延续跌势，火运煤价格稳定，神木煤价跌势蔓延，多数煤矿面煤销售较差，库存增加，价格出现10-30元的下跌；
| 陕西动力煤坑口含税价（元/吨） | ||||||||
| 煤矿 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 大柳塔 | 面煤 | 5500 | 8 | 33 | 0.3 | 460 | 460 | 0 |
| 石窑店 | 面煤 | 6400 | 6 | 37 | 0.25 | 495 | 490 | +5 |
- 内蒙古动力煤市场
内蒙古方面，鄂尔多斯地区近期民用需求良好，块煤拉运车增多，局部矿区高卡优质煤供应紧张，少数煤矿还在小幅上涨，部分矿中低卡煤销售较之前转差，矿上面煤出现库存对于下月市场矿方表示有小幅回落的可能。
| 内蒙古动力煤车板含税价（元/吨） | ||||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 伊泰宝山 | 末煤 | 5000 | 9 | 30 | 0.3 | 400 | 380 | +20 |
| 汇能泰山 | 粉煤 | 5500 | 9 | 35 | 0.3 | 430 | 430 | 0 |
- 10月份魏桥电厂采购价格
- 电厂库存情况
青岛大宗数据显示，本周，六大重点发电集团沿海电厂日均库存合计1108.92万吨，较上周增加109.21万吨，上涨10.92%；日均耗煤合计59.29万吨，较上周减少2.73万吨，降幅4.4%；本周平均可用天数19天，较上周增加3天，涨幅18.7%。
下游电厂方面，目前电厂日耗煤下降明显，下游市场对煤炭的需求减少。因此，推断秦皇岛港煤炭库存数量仍将稳步上升，平均可用天数已经达到19天。预计一直延续至新一轮的用煤高峰期到来。并且十九大刚刚结束，部分十九大前停产的煤矿即将陆续复产，届时煤矿产量库存将会出现一波回升态势。
| 上周 | 本周 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 六大电厂 平均库存 |
999.71 | 1108.92 | +109.21 | +10.92% |
| 六大电厂 平均日耗 |
62.02 | 59.29 | -2.73 | -4.4% |
| 六大电厂 平均可用天数 |
16 | 19 | +3 | +18.7% |
综合来看，目前市场煤炭库存较前期有所增长，但下游电厂需求却并未增加，另外随着十九大结束，前期停产的煤矿开始复产，因此煤炭库存将继续增加，所以煤炭后期弱势明显。但考虑到冬季是用煤高峰期，因此需求难以减弱。
截至目前，已有神华、中煤、同煤、山西焦煤、阳煤、潞安、晋煤、晋能、山煤、兰花科创、伊泰、蒙泰、满世、乌兰、汇能、冀中能源、开滦、河南能化、平煤、神火煤电、山东能源、兖矿、淮南矿业、皖北煤电、龙煤、陕煤化、千树塔煤矿、神树畔煤矿等近30家煤炭企业主动调降煤价，其中山煤集团还两度降价。据统计，这些降价煤企去年产量超过18亿吨，占全国产量超过53%。至此，煤炭价格见顶信号愈发清晰，煤炭价格进入稳步下降通道。
