10月份煤炭、焦炭产量环比减少都是预料之中的,对于煤炭来说,十九大期间,大量地方煤矿阶段性停产,导致原煤产量受到影响;对于焦炭来说,进入10月之后,2+26城市焦化企业进入限产期。
单纯从限产来看,10月份煤炭、焦炭产量的降幅并不算太大。原煤产量减少1458万吨大概相当于当前14%左右的有效煤炭产能停产10天左右;2+26城市,再加上临汾、吕梁、徐州等非2+26城市有效焦炭产能超过2亿吨,如果其他地区产量增长不大的话,焦炭产量减少166万吨,仅相当于这些地区产能总体限产不足10%。
之所以许多人仍然会质疑10月煤炭、焦炭产量数据,是因为在产量下降的同时,煤炭、焦炭价格整体也在下降,而下游需求似乎并没有那么差,供应不应该会少那么多。统计数据显示,10月份火电产量环比下降4.1%,降幅低于原煤产量0.8个百分点;生铁产量环比甚至出现了0.7%的增长。
据初步估算,10月份煤炭消费总量环比减量在1000万吨以内,焦炭需求减量应该在100万吨以内(算上铸造焦、化工焦需求减量)。如果10月份的原煤、焦炭产量环比变化反映了实际情况,再加上10月份煤炭进口的环比大幅减少,那么10月份全社会的煤炭、焦炭供需相对于9月份都是收紧的,全社会库存并未得到太多积累,甚至还有可能是有所减少的。对于煤炭来说,后期保供压力会相对较大,煤价将逐步得到一些支撑;对于焦炭来说,近期随着下游钢厂限产范围的扩大,焦企限产力度应该还会进一步加大,只要焦炭社会库存不出现太多积累,后期价格将存在巨大想象空间。
如果统计公布的10月煤炭、焦炭产量数据低于实际情况,对于煤炭来说,后期随着保供力度的加大,煤价的支撑会相对弱一些;对于焦炭来说,在陷入亏损的情况下,短期实际限产力度有望进一步加大,只要库存不过多积累,后期价格的上涨应该还是可以想象的。
说明一下,全国工业品产量的统计流程大概是这样的,规模以上工业企业每月通过直报系统上报数据,省级统计部门汇总后上报国家统计局汇总。如果数据出现偏差,问题应该主要出在填报的企业上,因为这边环保等部门要求限产,如果限产幅度不达要求,企业可能会调低统计部门的上报数据。统计数据本身的正确与否或者误差有多大本身很难判断。
对于10月原煤、焦炭产量数据,您怎么看?欢迎一起讨论。