下游方面

      春节将至，各工业企业陆续放假，水泥、合成氨、钢坯、焦炭市场成交量继续萎缩，市场成交不畅。

      本期受强冷空气影响，电厂日耗水平持续居高不下，截至2月5日，日均耗煤达82.44万吨/天，环比增加4.07万吨/天。远高于去年同期水平，同时创下近几年来的最高水平。总库存860.62万吨，环比减少47.97万吨。库存可用天数11天。电厂库存已跌破1000万吨，库存可能天数仅为11天，潜在的补库需求较高。

      虽然在本周北方港口积极发运的背景下，近期长江口区域整体煤炭调入情况较好，但由于区域周边电厂库存低位，整体补库需求较高。截至2月2日，长江口区域主要港口合计库存为241万吨，环比上周减少7万吨，已创近两年新低。据“易煤长江口动力煤平仓价格指数”显示，5000大卡即期指数为767.1元/吨，环比上涨7.2元/吨。5500大卡即期指数为848.1元/吨，环比上涨8元/吨。华南地区的广州港，截至1月29日，港口库存125.25万吨，环比减少46.59万吨，库存减少。港口场地价陕西煤、山西煤价格保持平稳，华南地区煤价整体保持平稳。

      在政府多地、多部门协同运作下，“政策顶”再次出现。随着政策“保供”措施的效果显现，加上下周工业企业逐步放假停产，电厂库存水平持续走低的情况将有所改善，预计市场短期将止涨趋稳。但从市场情况来看，“市场顶”的出现，还需要看春节期现的供求形势及社会库存的累积情况。