上周动力煤市场延续上涨态势，但随着贸易商囤货以及下游补库告一段落，市场继续上涨略显乏力。此外，近期煤价上演淡季不淡的行情，发改委等部门再次发声将采取调控措施。预计后期动力煤价格将逐步回归理性。

分析人士指出，近期煤炭市场价格的波动，主要是由于南方多地高温天气较往年提前出现，增强了市场对夏季电力和煤炭消费的预期。此外，期货价格和运力价格的小幅攀升，进一步增强了市场预期，不排除有煤炭企业和煤贸商囤货惜售。

分析师表示，目前港口煤价已经涨到一个较为合适的位置，贸易商出货获利以及在长协保价护航下，港口煤价存回落预期。后续加大铁路运输道路建设，解决西北地区窝煤现象，同时“迎峰度夏“期间保证长协供应，让煤价回归绿色区间，有利于缓解煤电矛盾。

下游方面看，目前下游市场库存总量仍处于相对可观水平，从沿海六大电厂的情况来看，库存水平持续位于1200万吨以上，整体高于去年同期，近期雨水天气增多，气温有所下降，日耗或有所回落。此外，进入5月之后上游来水增加，水电出力季节性回升。

截止5月21日，沿海六大电厂库存合计1277.2万吨，较上月同期减少89.1万吨或6.5%，日耗煤量为78.3万吨，较上月同期增加11万吨或16.3%。存煤可用天数为16.3天，和上月相比，减少4.0天。

近期在电煤消耗同比增加、动力煤期货上涨影响市场预期、中间环节炒作等因素作用下，煤价较4月中旬有所反弹。针对目前非理性的市场煤价，几大发电集团在传统耗煤淡季纷纷采取措施，积极引导煤价下行。

据悉，华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投集团等对内提出明确要求，严禁所属企业采购高价市场煤；严禁在动力煤期货市场炒作套利。这些举措有望抑制中间环节的故意炒作，对目前过热的煤炭市场起到较好的稳定与引导作用，促使动力煤价格回落至绿色区间。

有分析人士指出，5月份水电出力开始增加，大秦铁路检修完毕后，煤炭发运也将恢复正常。主力电厂限价采购对贸易商心理预期的影响十分明显，短期内煤炭价格仍会回落。总体来看，即使煤价未来迎来季节性上涨，涨幅也不会很大。

今年以来，国家层面一直在积极采取措施引导煤价进入绿色区间，比如继续加大产能置换指标交易，引导先进产能加快释放；抓铁路运力保障电煤运输；抓煤炭主产地增加煤炭产量等，这些措施将持续发力，增加煤炭有效供应。

5月18日，发改委经济运行调节局负责人对外表示，当前煤炭供需形势总体平稳，供给和运力均有保障，煤炭价格大幅上涨没有市场基础。有关部门将采取一系列措施，引导市场煤价回归并稳定在合理区间。

中国经济导报指出，保持煤价稳定在绿色区间，非一人之力，非一时之功。这既需要市场在资源配置中发挥决定性作用，也需要政府与社会力量、市场主体密切配合和共同协作，更好的发挥政府作用，努力形成市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控有度的行业运行机制。

2017年下半年以来，煤炭现货价格经历了持续走高到明显回落的过程，目前已接近合理区间。煤炭价格回归合理区间是市场在资源配置中起决定性作用的结果，也是更好发挥政府作用的结果。

这一轮煤价波动使得煤炭供需双方对煤价处在绿色区间有了更深刻的体会，当煤价稳定在绿色区间时，煤电双方利益才能都得到保障，才有利于煤电上下游协同发展。