【行情综述】

动力煤主力合约价格继续试探性反弹，5月合约价格开盘于545.0元/吨，开盘最低回踩548.0元/吨后震荡反弹，日内走势偏强，最高上冲548.0元/吨，尾盘报收于547.0元/吨，呈现一根带上下影线的小阳线，结算价546.6元/吨。5月合约成交量685.07万吨（单边计算），较上一交易日增加316.95万吨，持仓量1276.88万吨（单边计算），较上一交易日增加39.57万吨。

动力煤2005合约前二十名多头主力持仓89701手，较上一交易日增加3086手，其中永安期货大举增仓4000余手；前二十名空头主力持仓91105手，较上一交易日增加4641手。

【市场消息】

1、据榆林煤炭交易中心了解，现在榆林多家煤矿停产，几家在产大型矿井日产能缩减近50%，小型矿井基本没量，导致产能区域性偏紧，助推煤价小面积上行。此外，全国物流从12月25日起就陆续开始停运，内蒙古、西藏、吉林、辽宁等地12月25日停运；新疆、甘肃、宁夏等地12月30日停运；河北1月1日停运；天津、北京、陕西、四川、云南等地1月2日停运；福建、贵州、山西、河南等地1月4日停运；上海、山东、浙江、湖北、江西、湖南、海南、江苏、安徽、广西等地1月7日停运。

2、贵州省人民政府发布紧急通知，深刻吸取安龙县广隆煤矿“12·17”重大煤与瓦斯突出事故教训，进一步加强煤矿安全生产工作，30万吨/年以下煤矿立即停止生产。8个煤矿安全生产集中整治省级督查组，即赴各地开展煤矿安全生产集中整治。

【现货市场】

据中国煤炭资源网统计，截止到12月18日秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价543.00(-0.00)元/吨，5000大卡动力末煤平仓价480.00(-0.00)元/吨，4500大卡动力末煤平仓价435.00(-0.00)元/吨，5800大卡动力末煤平仓价570(-0.00)元/吨。

12月19日秦皇岛港煤炭库存为554.00(-8.00)万吨，锚地船舶数量为22 (-7)艘，预报到港船舶数量为11(+8)艘。12月19日沿海地区主要电力集团合计日均耗煤量为71.79(+1.89)万吨，煤炭库存量1621.31(-1.72)万吨，存煤可用天数为22.58(-0.63)天。

【后市展望】

安全事故影响下，加速产区煤炭生产企业停产提前，临近腊月，停产范围或有所扩大，产区坑口报价试探性上涨，加之港口煤炭库存迅速消耗，引发市场对供应稳定性的担忧。动力煤主力合约期价反弹走高，短期维持偏强形势。但是，需求端变动较为有限，尽管电厂库存有所下降，但补库并不积极。一方面，电煤日耗同比偏低，目前库存基本可以覆盖至1月份；另一方面，1月份进口限制将再次放开，电厂煤炭库存将得到补充；此外，电厂主要以执行长协合同为主，奠定市场煤价格难有好转。结合期货市场来看，动力煤5月合约价格走势偏强，但需求并不配合，且受期现价差制约，550附近仍存在明显压力。