临近月末，国内炼焦煤市场暂稳运行，下游焦炭价格已经开始第六轮提涨，同时焦企大都无库存，供应偏紧，利好进驻焦煤市场，短期内将使得焦煤价格有明显支撑，短期内焦煤市场将继续偏强运行。

一、4月份炼焦煤供需数据盘整

4月份炼焦煤有效供应量为4188万吨，环比上升1.1%；1-4月份炼焦煤累计有效供应量15591万吨，同比下降5.8%。

需求方面，4月份炼焦煤总消费量为4222万吨，环比上升2.5%；1-4月份炼焦煤总消费量为16259万吨，同比下降4.3%。

总体来看，4月份炼焦煤市场呈现供小于求态势，供需差为-47万吨，和上月相比，供需差由正转负。

二、5月份生产情况

山西：月初，随着钢材利润的持续走高以及钢材社会库存的六连降，钢企放缓了对焦企的打压力度，基本同意了焦企提涨50元/吨的幅度。但焦煤市场情绪依旧不佳，下游焦企多以观望为主，库存多数维持低位策略。部分生产跨界煤种的煤企库存压力有所缓解，但是炼焦精煤库存依然承压。

中旬开始，受焦炭利好带动，焦企加大原料煤的采购力度，贸易商囤货现象也有所增多，产地部分稀缺及前期超跌的一些中低硫主焦原煤资源顺势提涨。山西地区精煤价格整体持稳，低硫煤矿精煤价格报价上涨，高硫煤种出货情况较前期有所好转，产地库存整体呈下降趋势。

下旬开始，随着焦炭价格持续走高，焦企利润逐步回升，焦企开工整体位于较高水平，对于原材料的补库积极性较高，矿方随着需求转好，库存逐步下降，并逐步提涨。当前低硫资源依旧偏紧，价格坚挺，且价格仍在不断攀升，山西临汾区域低灰低硫精煤成交价月末涨至1630元/吨，累计涨幅已达100元/吨。

汾渭CCI冶金煤价格指数显示，截止5月30日，柳林低硫主焦煤出厂含税价为1600元/吨，较上月底相比吨煤价格上调20元；柳林高硫主焦煤出厂含税价1110元/吨，环比上调20元/吨；灵石高硫肥煤出厂含税价为1070元/吨，环比上调60元/吨。

河北、山东： 月初，炼焦煤市场观望为主，受节后焦炭价格小幅反弹及前期煤价让利，焦企利润修复后对煤价打压力度有所放缓，个别地区炼焦煤出货阻力减少，鉴于短期多数煤企库存仍在高位运行，焦煤价格暂时还是承压。山东某煤矿表示，从4月1日执行，价格已经让利了。公司整体库存不高，但是焦煤还是比较看空，因为环保因素影响比较大。

中旬开始，受焦企利润好转影响，焦化企业对炼焦煤采购需求增长，支撑炼焦煤价格止跌企稳。山东地区因为6月份青岛上合峰会即将召开，据传言青岛200公里以内禁止汽运进出厂，周边焦企多加大补库，对当地煤价形成一定支撑。

临近月末，下游市场转好，产地焦煤涨幅也逐步扩大。产地炼焦煤低硫主焦煤供应仍偏紧，价格有上涨预期，前期价格暂稳的配焦煤种也开始小幅提涨，山东地区气精煤价格小幅上涨。此外，据河北某煤矿表示，当前库存下降的很明显，当地焦化厂开工处于高负荷，对于当地炼焦煤的需求也很好。

截止5月30日，CCI冶金煤指数济宁气煤含税出厂价报980元/吨，和月初相比，价格持平。

三、5月份消费情况

钢材市场： 经历4月份国内钢价持续冲高上行，至5月初国内钢价上涨幅度达600元/吨，国内钢价也基本回升到年后的高点水平，钢厂利润也再次达到年内新高，市场贸易商获利丰厚出货意愿增强，以及高位多雨天气影响采购需求趋弱，5月份钢价出现高位回落。

5月份国内钢价出现震荡下跌的主要原因，分析认为前期4月份终端开工率大幅上升，货币政策宽松下需求较好，国内钢价大涨终端用户适量加大备货。进入5月份后，天气因素叠加出货套现，市场报价开始止涨下跌，下游用户放缓采购节奏。 

业内人士分析认为，5月份国内钢价出现连续下跌，也让未来钢价风险得到一定释放。基于此，国内钢价基本面总体可以，梅雨季节到来雨水偏多，预计6月份中上旬钢材价格震荡调整为主；后随着中下旬年中资金面偏紧，各地社会库存积压反转增多，钢材价格将弱势下跌为主。

另据中钢协公布的最新数据显示，5月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续下降，且降幅有所扩大；除冷轧卷板外，其余4个品种库存均有所下降。本月库存总量1139万吨，环比减少206万吨，下降15.3%；其中钢材市场库存总量1051万吨，环比减少201万吨，下降16.1%，港口库存88万吨，环比减少5万吨，下降5.0%。

焦炭市场： 5月国内焦炭市场整体呈现向好走势。进入5月份后，焦炭市场终于结束3、4月份连续下跌的模式，迎来反弹。

5月份国内焦炭价格可谓 “一枝独秀”，由于环保原因部分地区焦化、钢铁企业生产受限，节后连续下跌的焦炭终于在进入5月份后迎来持续上涨。

其中焦炭第一轮涨价已于5月1日落地执行，第二轮涨价于5月9日开始，第三轮涨价已于5月16日执行，第四轮涨价已经于5月18日执行，第五轮涨价于5月23日执行，至此累计涨350元/吨。

据市场最新消息称，根据当前煤焦钢市场变化现状，自5月31日零时起，淄博、潍坊、滨州、临沂、聊城、济宁等地区焦炭生产企业冶金焦出厂价均提涨100元/吨。上调后，一级焦出厂价2200元/吨，二级焦出厂价2100元/吨。山东其他地区焦炭生产企业可参照当地价格同步提涨100元。据悉，此次提涨已是第六轮提涨。

截止5月30日，山西吕梁准一级焦出厂含税价1910元/吨，较上月底上涨290元/吨。河北唐山准一出厂含税价2100元/吨，较上月底上调330元/吨。山东日照准一平仓含税价格2070元/吨，较上月底上涨370元/吨。

四、5月份行业应对措施及效果评估

临近月末，受焦炭市场利好因素影响，多地区焦煤价格不同程度上涨。从供应端看，除低硫资源紧缺外，其他煤种供应较为宽松，产地煤矿整体开工较为稳定。从需求看，焦化厂高负荷生产，对于原料煤的采购较为积极。

焦炭方面，月末国内焦市运行良好，多家焦企对焦炭价格再次提涨100元/吨，现已有部分钢厂接受。需求方面，钢厂因利润可观生产积极性均较高，其中北方多数钢厂目前仍有较强的补库存需求，催货现象较为常见，此轮提涨预计接受程度较高。

综合来看，随着焦炭的第六轮提涨开启，焦钢利润分配逐步走向合理化，焦企在盈利空间较强的背景下，多接受涨价，炼焦煤市场整体向好运行。